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“流动性过剩”与“流动性短缺”的微观效应分析

作　者: 郭海霞
导　师: 黄济生
学　校: 华东师范大学
专　业: 金融学
关键词: 流动性过剩流动性不足财务行为
分类号: F822
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

近几年来,流动性问题受到广泛关注。主要发达国家过度宽松的货币政策带来全球流动性过剩问题,流动性过剩造成资产价格的快速上涨和泡沫的产生,在美国次级抵押贷款危机爆发情况下,泡沫破灭,金融资产大量缩水,全球流动性快速发生逆转,出现流动性不足的状况。我国处于开放的市场环境中,全球的流动性问题不可避免的会对我国产生溢出效应,无论流动性是过剩还是紧缩都对我国的宏观经济和微观经济产生了一系列的影响。本文将通过对流动性问题的宏观背景描述,主要探讨其在企业这一微观主体的反映及其对企业财务和行为产生的影响。本文第一章主要从现实背景出发,说明研究流动性问题的现实意义,并对相关学者对流动性问题的概念描述进行总结。第二章从本次流动性过剩的起源出发,说明流动性过剩和后来发展为流动性不足在我国的宏观表现并进行一定的原因说明。第三章和第四章为本文的主体,分别从流动性过剩和流动性不足的背景下来分析其微观效应,主要分析企业层面流动性的变化及对企业财务结构和行为的影响,并指出其中可能隐藏的风险和机遇。第五章对本次流动性危机进行反思,发现流动性极易发生转变,因此,主要从宏观上政策的适度性和微观层面上发展健全完善的机制方面提出建议。

全文目录

论文摘要  6-7
ABSTRACT  7-9
第一章导论  9-16
  一、选题背景与研究意义  9-10
  二、文献综述  10-14
  三、研究思路与本文的结构  14-16
第二章流动性的宏观表现与度量  16-37
  一、2001─2007年全球流动性过剩的成因  16-18
  二、我国流动性过剩的宏观表现  18-29
  三、金融泡沫破灭后的全球性金融危机  29-33
  四、我国流动性短缺的宏观表现  33-37
第三章流动性过剩的微观效应及其对企业的影响  37-48
  一、流动性过剩在企业财务中的反映  38-40
    (一) 背景:股票表现-市场投机性增加  38-39
    (二) 上市公司流动性表现  39-40
  二、流动性过剩对企业结构的影响  40-44
    (一) 流动性过剩对企业资产负债结构的影响  40-41
    (二) 流动性过剩对企业治理的影响  41-44
  三、流动性过剩条件下企业的财务行为及风险  44-48
    (一) 流动性过剩条件下企业的财务行为  44-45
    (二) 流动性过剩的条件下企业面临的风险  45-48
第四章流动性短缺的微观效应及其对企业的影响  48-60
  一、金融泡沫破灭后的企业流动性短缺问题  48-50
    (一) 上市公司流动性变化  49
    (二) 中小企业财务困境显现  49-50
  二、流动性短缺对企业财务结构的影响  50-55
    (一) 对利润的影响  50-52
    (二) 对资产负债结构的影响  52-55
  三、流动性短缺背景下企业财务行为模式  55-57
    (一) 回归实体经济  55-56
    (二) 流动性危机背景下的发展机遇  56-57
  四、上市公司案例分析(雅戈尔)  57-60
第五章关于流动性管理问题的思考与建议  60-68
  一、由流动性问题带来的反思  60-62
  二、政策建议  62-68
总结  68-69
附录  69-71
参考文献  71-74
致谢  74

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