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利率市场化条件下城市商业银行利率风险管理研究

作　者: 张文轩
导　师: 关山雁
学　校: 东北财经大学
专　业: 金融学
关键词: 利率市场化城市商业银行利率风险管理
分类号: F832.2
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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引　用: 2次
阅　读: 论文下载

内容摘要

随着我国利率市场化改革的进一步推进,我国的利率水平将面临更大的多变性和不确定性,将不可避免地对市场主体造成影响。商业银行作为金融市场的微观主体,更是将直接面临利率市场化的挑战。尽管我国商业银行的表外收入占银行收入的比重在逐步增加,但利差收入仍是最主要的收入来源,其中城商行尤为显著。因而,利率风险仍然是我国城商行所面临的主要风险之一,利率风险的管理也理应受到城商行更多的重视。利率风险的管理过程通常分成四个步骤,即利率风险的识别、利率风险的计量、利率风险的检测以及利率风险的控制。其中利率风险的计量是利率风险管理能否有效进行的基础。本文在对城商行的利率风险管理的研究上主要偏重于利率风险的计量问题。为了更好的探讨利率市场化条件下我国城商行利率风险管理问题,本文首先介绍了我国的利率市场化进程,分别从利率市场化的内涵以及我国利率市场化的进程以及展望的角度进行了阐述。随后对利率市场化进程中城商行面临的利率风险因素进行分析。先对我国城商行的发展现状进行简要的概述然后分析利率市场化进程中我国城商行面临的利率风险因素,分别从利率市场化初期面临的过渡性风险以及利率市场化进程中面临的恒久性风险角度加以分析。其中过渡性风险主要表现为利率水平的显著上升,以及利率波动的幅度和频率的加大。恒久性风险主要分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权风险四类。最后从资本充足率以及资产负债率的角度分析了现阶段我国城商行抵御利率风险的能力。本文的重点在于对我国城商行利率风险计量的分析。首先讨论了目前被广泛应用的三种主要利率风险计量模型,即利率敏感性缺口模型、久期模型以及VaR模型。从城商行自身业务的复杂程度,业务量的大小,结合不同利率风险计量模型的特点,模型开发应用的成本与收益,以及是否已经具备模型应用的条件等不同角度对三种主要的利率风险计量模型进行了比较分析。利率敏感性缺口模型为商业银行最早采用的利率风险计量模型,因其假设条件少、计算简便、操作简单、成本低等优点,目前仍是我国城商行管理利率风险时首选的模型。久期模型,将未来产生的现金流按时间加权平均,将时间因素纳入到利率风险的分析中,从而在精确性、有效性上要优于利率敏感性缺口模型。VaR反映了利率变动对商业银行整体资产负债组合的影响,全面衡量了总体的利率风险。但同时,VaR模型的假设条件、数据复杂程度、操作的难易程度、投入成本要求都是最高的。由此可见,久期模型在应用成本上既没有VaR模型那么高,也能在精确度方面弥补利率敏感性缺口模型的缺陷,因而是现阶段我国城商行进行利率风险计量的现实选择。接下来本文先应用利率敏感性模型对目前我国城商行利率风险管理的现状进行了简单的实证分析,再对久期模型在城商行利率风险计量的应用是否可行进行了实证分析。首先利用三次多项式函数来构造我国国债市场利率期限结构,选取我国交易所国债交易数据进行回归,得出贴现函数。结合银行各资产负债的剩余期限情况及其平均利率水平,计算出各资产负债项目的久期。虽然在实证分析过程中所使用的数据并不是十分准确,但仍可以得出结论：久期模型在计量我国城商行所面临的利率风险上的应用是可行的。本文的最后,分别从城商行自身以及外部金融环境的角度提出了对策建议。

利率市场化条件下城市商业银行利率风险管理研究

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