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我国中小企业债券融资制度法律探析

作　者: 徐亚沁
导　师: 顾功耘
学　校: 华东政法大学
专　业: 经济法学
关键词: 中小企业 债券融资 发行制度 交易制度 保障制度
分类号: D922.291.91
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 248次
引　用: 1次
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内容摘要


中国几千万户中小企业创造了超过50%的国内生产总值,但其自身在发展过程中却普遍面临着“融资难”的问题。多年来,国家出台各项政策试图解决这一历史难题,但却囿于现行法律和政策环境,效果不甚明显。经济学的理论研究显示,中小企业进行债券融资是最适宜其发展的模式,但我国中小企业却面临着法律制度不健全、市场门槛高、非公开发行制度缺失,以及中小企业服务体系不完善的障碍,出现股权融资远远大于债券融资的不正常现象。在这一背景下,本文将立足现实,从研究中小企业债券融资现行法律制度出发,通过探寻债券市场的发展规律以及资本发达国家扶持中小企业直接融资的做法,提出扶持我国中小企业债券融资的建议。全文从以下五个方面展开讨论:第一,本文论述了中小企业融资制度的一般问题,首先围绕“中小企业”概念的界定和辨析,准确定位中小企业在资本市场上的地位及其个性特点;其次,阐述了造成当前中小企业债券融资难的普遍性原因,再从经济学角度出发,说明了中小企业采用债券融资方式优于股权融资,鼓励其更多地采用债券融资方式融资。第二,基于债券融资方式对于中小企业发展的规律性意义,本报告在梳理了我国企业债券融资现存法律制度的基础上,从宏观和微观层面对现存制度阻碍中小企业债券融资的原因进行了分析,为针对性的解决上述问题奠定基础。第三,以中小企业债券融资发行制度为研究角度,针对发行审批制度、发行门槛限制,以及公开发行方式不足以满足中小企业发债需求的问题,在借鉴国外经验的基础上,提出了相应的修改建议。第四,以中小企业债券融资交易制度为研究视角,在分析了各国多层次资本市场发展成功的基础上,充分研究中小企业在我国场内市场和场外市场融资中遇到的问题,同时挖掘各自存在的优势,提出建设性的发展建议。第五,以中小企业债券融资安全保障相关的制度为视角,从中小企业服务体系保障、中小企业债券流动性保障以及中小企业债券偿债保障三个方面构建了中小企业债券在发行前后以及交易中的各项关键性制度,并将这些制度以法律形式肯定下来,由此形成的坚实的保障力量促进中小企业债券融资的顺利发展。

全文目录


摘要  4-6
Abstract  6-10
导言  10-12
第一章 中小企业债券融资制度的一般问题  12-18
  第一节 中小企业的概念辨析  12-14
    一、中小企业与“非公经济”  13
    二、中小企业与“民营企业”  13-14
  第二节 中小企业债券融资的重要意义  14-18
    一、中小企业直接融资难的原因  14-15
    二、中小企业适宜采用债券融资的原因  15-18
第二章 我国中小企业债券融资现存法律制度  18-24
  第一节 我国债券融资法律制度概述  18-20
    一、我国企业债券融资法律制度  18-19
    二、我国公司债券融资法律制度  19-20
  第二节 我国中小企业债券融资法律的问题  20-24
    一、宏观层面——缺乏完善的中小企业融资法律体系  20-21
    二、微观层面——债券立法上的多种障碍  21-24
第三章 我国中小企业债券融资发行制度构建  24-29
  第一节 修改试点办法放宽发行主体限制  24-26
    一、国际经验借鉴  24-25
    二、放宽发行主体限制的可行性  25-26
    三、放宽发行主体限制的实践  26
  第二节 完善审批制度为产品创新开道  26
  第三节 试点私募发行推动一级市场革新  26-29
第四章 我国中小企业债券融资交易制度构建  29-40
  第一节 构建多层次的资本市场体系  29-30
  第二节 完善我国中小企业场外交易市场制度  30-34
    一、中小企业在银行间债券市场融资的问题  31-32
    二、优化银行间债券市场融资的制度环境  32-34
  第三节 完善我国中小企业场内交易市场制度  34-39
    一、中小企业在传统交易所市场融资的问题  34-35
    二、充分利用交易所债券市场融资的制度优势  35-39
  第四节 加强债券市场互联互通活跃二级市场交易  39-40
第五章 我国中小企业债券融资保障制度构建  40-50
  第一节 中小企业融资服务体系保障  40-41
  第二节 中小企业债券融资的流动性保障  41-45
    一、制度改革促中小企业债券融资产品创新  41-43
    二、机构投资者培育保市场活跃度  43
    三、建立债券持有人保障机制鼓励个人投资者投资  43-45
  第三节 中小企业债券融资的偿债保障  45-50
    一、规范中介机构市场  45-46
    二、构建信用保障体系  46-50
参考文献  50-54
在读期间发表的学术论文与研究成果  54-55
后记  55-57

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中图分类: > 政治、法律 > 法律 > 中国法律 > 经济法 > 企业法、公司法
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