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基于分类管理的外汇储备币种结构研究

作　者: 何雯雯
导　师: 方显仓
学　校: 华东师范大学
专　业: 世界经济
关键词: 分类管理职能性外汇储备收益性外汇储备币种结构
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

随着近年来我国外汇储备资产量的快速增长,外汇储备的总额已逐年超过外汇储备的适度性规模,外汇储备的持有成本逐年递增。庞大的外汇储备影响了央行货币政策的独立性,其收益率较低,缺乏盈利能力,另外,以美元为主导的币种结构不再符合目前进口支付、偿债支付以及钉住一揽子货币的汇率制度的需要。本文认为外汇储备的币种结构管理需要同时满足流动性、安全性和收益性,因此外汇储备的币种结构管理应该在满足外汇储备的职能行使基础上,对收益性提出要求,因此,对外汇储备的管理要实行分类管理。满足外汇储备的行使进口支付、偿债支付、以及干预汇率职能的外汇储备部分称为适度性外汇储备或职能性外汇储备,外汇储备总额中超过职能性外汇储备的部分为收益性外汇储备,对前者实行安全性和流动性管理,对后者实行收益性管理。本文具体介绍了研究外汇储备适度规模的阿格沃尔模型及其修正模型、研究外汇储备币种结构的模型：海勒-奈特模型、杜利模型以及资产组合模型。通过修正后的阿格沃尔模型,本文分析出2001年至2008年我国适度性的外汇储备(或职能性外汇储备)的规模以及收益性外汇储备的规模。继而综合海勒-奈特模型与杜利模型,分析2001年至2008年我国职能性外汇储备的币种结构安排。再通过使用MATLAB软件找出在资产组合模型分析框架下的2000年、2002年、2005年和2008年收益性外汇储备的币种结构安排,通过对两个年度币种结构安排的比较,得出动态调整币种结构的结论。最后,针对文中的实证结果对我国外汇储备币种结构的管理提出政策建议。货币当局应该更加重视盈利性目标,动态地渐进地调整外汇储备币种结构,深化外汇储备的管理改革。

全文目录

摘要  6-7
Abstract  7-8
目录  8-9
图表目录  9-10
第一章导论  10-22
  第一节选题意义  10-12
  第二节相关概念的界定  12-15
  第三节文献回顾  15-19
  第四节论文的研究方法和逻辑框架  19-20
  第五节论文的创新与不足  20-22
第二章我国外汇储备币种结构的特征及存在问题  22-27
  第一节我国外汇储备币种结构的历史及现状  22-24
  第二节我国外汇储备币种结构存在的缺陷  24-27
第三章外汇储备最优币种结构的理论分析  27-39
  第一节外汇储备币种结构的管理原则  27
  第二节外汇储备币种选择的原则  27-28
  第三节影响一国外汇储备适度规模和币种结构的因素  28-30
  第四节外汇储备适度规模的理论模型  30-32
  第五节外汇储备最优币种结构的理论模型  32-39
第四章我国外汇储备币种结构的选择  39-55
  第一节外汇储备的分类管理策略  39
  第二节中国职能性外汇储备的管理  39-47
  第三节中国收益性外汇储备的管理  47-54
  第四节外汇储备币种结构研究的实证结果总结  54-55
第五章对我国外汇储备币种结构管理的政策建议  55-60
  第一节逐步稳妥地调整当前的币种结构  55-58
  第二节深化外汇储备币种结构管理改革  58-60
参考文献  60-63
附录  63-67
后记  67

基于分类管理的外汇储备币种结构研究

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