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压力测试在我国寿险业中的应用研究
作 者: 刘艳芳
导 师: 兰新梅
学 校: 北京工商大学
专 业: 金融学
关键词: 压力测试 寿险业 偿付能力 Logit模型
分类号:
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 9次
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内容摘要
中国保险业自恢复经营以来,得到快速发展,保费规模不断扩大,保险深度和保险密度也得到不断提高。但是在保险业飞速发展的背后,多家寿险业偿付能力不足的问题日益显现。据统计,截至2010年年底,有6家保险公司偿付能力充足率低于100%,其中,寿险公司包括新华保险和嘉禾人寿,偿付能力充足率分别为34.99%和71.26%。另外,有7家保险公司偿付能力逼近监管红线。与此同时,国际、国内经济环境变幻莫测,复杂程度不断加深,经济增长状况、利率水平、通货膨胀率、汇率水平、资产价格等宏观因素的变化都足以引起寿险业偿付能力不足的状况。2007年,由美国次贷危机所引发的全球金融危机让人们开始对金融机构面临的风险及其监督管理加强关注。正是这50年未遇的国际金融危机,使金融机构、监管机构在内的金融业界,真正将压力测试提上日程。本文在借鉴国际经验的基础上,结合中国国情,针对宏观因素,选取国内生产总值、居民消费价格指数(CPI)、金融机构人民币一年定期存款基准利率(R)、上证指数收盘价(SI)五个指标,提出基于Logit转换的宏观压力测试模型,定量评估分析宏观经济因素波动对我国寿险业系统稳定性的影响,并在回归模型分析结果的基础上,针对影响较为显著的宏观指标进行敏感性分析和组合情景分析。研究结果表明:GDP、利率和股价水平对寿险业的冲击较大,在极端不利情境下,即当RGDP为3%、利率水平为7%、上证指数为1500时,净资产比率下降到9.38%,与净资产比率平均水平相比,降幅达到46.7%,偿付能力水平严重下滑。最后,针对研究结果,本文提出了相应的政策建议。
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全文目录
摘要 3-4 ABSTRACT 4-7 第一章 绪论 7-13 1.1 选题背景及研究意义 7-8 1.1.1 选题背景 7-8 1.1.2 研究意义 8 1.2 文献综述 8-11 1.2.1 理论探讨 8-10 1.2.2 实证分析 10-11 1.3 研究方法 11-12 1.4 论文框架及创新点 12-13 1.4.1 论文研究框架 12 1.4.2 主要创新点 12-13 第二章 寿险业所面临宏观风险及压力测试理论基础 13-20 2.1 压力测试综述 13-17 2.1.1 压力测试定义 13 2.1.2 压力测试分类 13-14 2.1.3 压力测试的发展历程 14-15 2.1.4 压力测试分析方法 15-16 2.1.5 压力测试的程序 16-17 2.1.6 压力测试的使用原则 17 2.2 寿险业所面临的宏观风险分析 17-20 2.2.1 利率风险 18 2.2.2 通货膨胀风险 18 2.2.3 经济增长率 18-19 2.2.4 汇率风险 19 2.2.5 资产价格风险 19-20 第三章 寿险业宏观压力测试主要因素的选择与实证检验 20-30 3.1 宏观压力测试主要因素的选择与理论假定 20-23 3.1.1 宏观压力测试理论模型回顾 20 3.1.2 模型中变量的选择及其经济学解释 20-23 3.2 单位根检验与向量自回归模型介绍 23-24 3.2.1 数据的单位根(ADF)检验 23-24 3.2.2 Logit 模型 24 3.3 实证分析 24-30 3.3.1 建模思路 24-25 3.3.2 数据来源 25-26 3.3.3 数据处理 26-27 3.3.4 回归模型建立 27-30 第四章 寿险公司压力情景设计及结果分析 30-38 4.1 ARMA 时间序列模型介绍 30-31 4.2 模型预测 31-34 4.3 压力测试情景构建与执行结果 34-38 4.3.1 回归模型建立 34-36 4.3.2 执行压力测试 36-37 4.3.3 模型不足之处 37-38 第五章 寿险业压力测试发展方向及政策建议 38-44 5.1 我国寿险业压力测试的发展方向 38-39 5.1.1 注重压力测试结果的应用 38-39 5.1.2 测试程序及规范标准化 39 5.1.3 引进先进的精算技术和方法 39 5.2 完善和发展寿险业压力测试的政策建议 39-44 5.2.1 政府及监管机构层面 39-42 5.2.2 公司层面 42-44 参考文献 44-46 在学期间发表的学术论文与研究成果 46-47 致谢 47
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