学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

我国QDⅡ基金风险分散、业绩评价及影响因素分析

作　者: 詹崇鹤
导　师: 金辉
学　校: 杭州电子科技大学
专　业: 国际贸易学
关键词: QDII基金 风险分散 业绩评价指标 业绩持续性 业绩影响因素
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
下　载: 2次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载
 

内容摘要


随着我国贸易顺差的不断增加，外汇储备规模进一步提高，人民币升值压力倍增。为了有效管理外汇储备规模，缓解人民币升值压力，我国尝试利用国内盈余资本进行海外投资。2006年推出的合格境内机构投资者（QDII）制度，是我国资本项目尚未完全开放条件下的一种过渡性制度安排，为境内居民进行海外证券投资提供了渠道。目前，我国的QDII机构投资者包括银行、基金公司、保险公司和信托投资公司等，其中，基金公司管理的QDII基金投资规模最大。根据相关网站数据显示，截至2013年6月底，我国QDII基金共获批投资额度393亿美元，占所有QDII投资额度的48%，同时市场上已成立发行的QDII基金共84只，发行份额共计890.15亿份，资产净值共达618.76亿元。本文选取了具有1年以上存续期的开放式股票型QDII基金共16只，作为研究样本，样本评价期为2009年至2012年，以样本基金日收益率数据为研究数据。首先，对QDII基金投资风险分散效果进行定量分析；然后，采用特雷诺指数、夏普指数和詹森指数等常用业绩评价指标对各QDII基金业绩进行评价分析，并进一步利用参数法和非参数法对QDII基金整体业绩持续性进行实证研究；最后，利用多元回归模型，分析了基金规模、区域集中度和行业集中度等因素对QDII基金业绩的影响情况。分析结果表明，2009年至2012年，我国QDII基金风险分散化程度较高；基金业绩总体表现一般，在短期和中期内基金业绩不具有持续性，但长期内具有一定的持续性。基金规模对基金业绩有正向作用，同时，规模效应对业绩的影响是边际递减的，区域集中度和行业集中度对基金业绩都有正向作用。因此，QDII基金应该通过控制合适的基金规模，同时应当将基金资本投资于自己熟悉和了解的地区和行业，以此来提高基金的业绩水平，使QDII基金成为一种能够获得良好收益的投资工具，为我国进行海外证券投资提供新的途径。

全文目录


摘要  5-6
ABSTRACT  6-9
1 绪论  9-13
  1.1 选题背景及意义  9-11
  1.2 研究方法及论文结构  11
  1.3 论文的创新及不足之处  11-13
2 国际证券投资理论及文献综述  13-22
  2.1 国际证券投资理论  13-14
    2.1.1 现代投资组合理论  13
    2.1.2 单因素模型  13
    2.1.3 资本资产定价模型  13-14
    2.1.4 国际证券投资组合理论  14
  2.2 文献综述  14-21
    2.2.1 国际证券投资风险分散相关文献综述  14-16
    2.2.2 证券投资基金业绩评价相关文献综述  16-18
    2.2.3 证券投资基金业绩影响因素相关文献综述  18-19
    2.2.4 我国 QDⅡ 的研究文献综述  19-21
  2.3 本章小结  21-22
3 我国 QDⅡ 基金概况  22-29
  3.1 QDⅡ 概述  22-23
    3.1.1 QDⅡ 的含义  22
    3.1.2 我国 QDⅡ 推出背景  22
    3.1.3 我国 QDⅡ 制度的发展历程  22-23
  3.2 我国 QDⅡ 基金的基本情况  23-26
  3.3 本文 QDⅡ 基金样本的选取  26-29
4 我国 QDⅡ 基金风险分散效果分析  29-35
  4.1 基金收益表示法  29
    4.1.1 基金净资产  29
    4.1.2 基金收益率  29
  4.2 基金风险构成及度量指标  29-30
  4.3 样本 QDⅡ 基金数据说明  30-31
  4.4 我国 QDⅡ 基金风险分散效果指标分析  31-33
  4.5 本章小结  33-35
5 我国 QDⅡ 基金业绩评价  35-46
  5.1 我国 QDⅡ 基金业绩评价的指标分析  35-39
    5.1.1 基金业绩常用指标介绍  35-36
    5.1.2 我国 QDⅡ 基金业绩评价指标结果分析  36-39
  5.2 我国 QDⅡ 基金业绩持续性分析  39-44
    5.2.1 基金业绩持续性评价模型  39-41
    5.2.2 我国 QDⅡ 基金业绩持续性实证结果分析  41-44
  5.3 本章小结  44-46
6 我国 QDⅡ 基金业绩影响因素分析  46-53
  6.1 影响我国 QDⅡ 基金投资偏好分析  46-47
    6.1.1 我国 QDⅡ 基金投资区域概况  46-47
    6.1.2 我国 QDⅡ 基金投资行业概况  47
  6.2 人民币汇率对我国 QDⅡ 基金业绩的影响  47-48
  6.3 我国 QDⅡ 基金业绩影响因素实证分析  48-52
  6.4 本章小结  52-53
7 结论及启示  53-54
  7.1 本文研究结论  53
  7.2 对我国海外证券投资的启示  53
  7.3 继续研究的方向  53-54
致谢  54-55
参考文献  55-58
攻读硕士学位期间公开发表论文情况  58

相似论文

  1. 国有控股上市公司过度投资行为影响因素的实证研究,F276.6;F224
  2. 我国上市公司高管薪酬与公司业绩的相关性研究,F832.51
  3. 基于利益相关者理论的企业业绩评价指标体系研究,F272
  4. 基于平衡计分卡的国有煤炭企业业绩评价指标体系研究,F426.21
  5. 企业环境业绩评价指标研究,F235
  6. 我国股票型开放式基金业绩评价实证研究,F832.5
  7. 我国上市公司业绩评价指标体系研究,F276.6;F224
  8. XX公司房地产开发的投资组合研究,F293.3
  9. 中国巨灾保险制度构建的探析,F842.6
  10. 基于应急资金体系下巨灾保险模式研究,F842.6
  11. 建立我国巨灾补偿基金制度研究,F842.6
  12. 我国商业银行非利息业务风险分散效应分析,F832.2
  13. 我国QDⅡ现状与发展问题研究,F832.6
  14. YNDB担保公司风险内部管控体系完善与风险分散策略研究,F832.39
  15. 我国农业巨灾风险分散机制研究,F842.6
  16. 政府主导下的我国巨灾保险制度的建立,F842.6
  17. 能源上市公司资本结构优化路径研究,F275.5
  18. 我国开放式基金业绩影响因素研究,F832.51
  19. 我国开放式基金业绩持续性研究,F832.51
  20. 国内QDII基金运作与资产配置决策分析,F224
  21. 以EVA为核心的BSC业绩评价体系研究,F275

中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 汇兑、对外金融关系
© 2012 www.xueweilunwen.com