学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

股权结构对会计稳健性的影响研究-基于大股东掏空上市公司的视角

作　者: 朱文娟
导　师: 罗宏
学　校: 西南财经大学
专　业: 财务管理
关键词: 会计稳健性股权集中股权制衡所有权性质大股东掏空
分类号: F233
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 123次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

伴随着我国国民经济的迅速发展,企业面临的竞争和挑战也逐渐增加。面对市场经济中来自各方的压力,企业为了维护其在资本市场中的地位,很可能违背市场经济发展原则,采取激进的会计方法乃至利润操纵手段进行会计盈余管理,损害会计信息质量’。近年来大量会计造假频繁发生,财务丑闻不断涌现也对此进行了证明。基于相同的会计制度,为何我国上市公司对外披露的财务报告质量差异如此明显?原因之一就是,上市公司对稳健性会计原则的重视程度不够,在会计政策的选择和会计信息的处理上缺乏足够的谨慎,造成企业对外披露的财务信息过于激进,当风险和不确定性出现时,无法做出及时应对。随着市场经济的深入发展,投资者出于对自身利益的保护,对会计信息质量的关注和要求越来越高。会计稳健性作为衡量会计信息质量的重要指标,也逐渐引起国内理论界的重视。虽然国外的众多学者已经对稳健性会计原则展开了深入广泛的研究,并取得了众多相关的研究成果,但我国目前资本市场发展并不完善,现在还处于转型阶段,法律法规对投资者的保护程度较低,各地区的市场化进程差异较大,经济体制、制度环境等方面也与国外存在显著差别。因此,我国对于会计稳健性的研究还需要继续深入和进一步完善。前人对会计稳健性的相关研究已经证实,会计管制能够提升稳健性程度,但是,随着相关研究的进一步深入,学者们发现会计管制并非是影响会计信息质量的根本因素。会计稳健性不仅受会计管制的影响,还受到其他宏观和微观多种治理因素的影响,包括税务制度、资本市场监管制度、公司治理结构、契约条件、管理层权力等。在以上各项因素中,股权结构作为公司治理结构的基础,决定着利益相关者权力的大小和地位的高低,影响着企业的信息质量。在我国特殊的制度背景下,上市公司股权结构对会计稳健性究竟存在什么样的影响?这些影响是如何传导的?回答上述问题是本文的研究目的所在。全文的研究思路如下：股权结构是一种有效的公司治理机制,能够在企业的日常经营运作中发挥出积极的治理效应。良好的股权结构能够缓解大股东与中小股东的利益冲突,削弱大股东对企业进行掏空的动机,进而能够提高盈余信息质量,改善企业会计稳健性。本文基于委托代理理论和信息不对称理论阐述了大股东与中小股东的利益冲突和信息不对称情况,从大股东基于控制权私利掏空上市公司角度分析了股权结构的差异对企业会计稳健性影响的作用机理。具体而言,本文主要包括以下五个部分的内容：绪论部分介绍了本文研究背景和主要的研究目的和意义,详细阐述了研究框架与研究内容,最后在章末说明本文的研究贡献；文献回顾部分从两个方面对股权结构和会计稳健性的相关研究成果进行了梳理和总结,一是对股权结构和会计稳健性相关概念的厘定,二是对股权结构和会计稳健性相关文献的梳理。针对以上分析,在章末进行了简单的述评；理论部分具体分析了委托代理问题和信息不对称问题产生的控股股东与中小股东利益冲突,继而解释了我国特殊股权结构对会计稳健性的影响路径和作用机理,为全文的构建提供了理论依据；实证分析部分首先对研究变量进行了选择和定义,其次提出研究设计,并选取了2009-2011上交所和深交所A股上市公司作为研究样本,就股权结构对会计稳健性的影响构建多元线性回归模型进行了相关实证分析；结论、建议与展望部分对前文的分析结果进行了总结,结论显示：在其他条件不变的情况下,我国上市公司的会计稳健性伴随着第一大股东持股比例的增加而降低；上市公司的股权制衡程度越高,会计稳健性程度越高；基于所有权差异,国有企业比非国有企业的会计稳健性程度更高。本文提出的假设均得到验证。这说明,股权结构是有效的公司治理机制,良好的股权结构能够缓解大股东与中小股东的利益冲突,削弱大股东对企业进行掏空的动机,进而能够提高盈余信息质量,改善企业会计稳健性。本章针对实证结果还提出了提高会计稳健性的相关建议,主要包括优化上市公司股权结构,强化机构投资者在公司治理中的作用,完善上市公司股权制衡机制；避免国有股减持减损企业价值；增进法制体系和社会监督机制的进一步完善。本文的研究贡献可以主要概括为以下三个方面：首先,选取了大股东掏空上市公司的视角,从我国特殊的股权结构对会计稳健性的影响角度拓展了对会计稳健性的相关研究。由于大股东掏空上市公司行为大多与公司治理机制以及企业价值直接相关,鲜有研究会着眼于由大股东掏空行为衍生出来的对会计原则的影响,因此,分析股权结构对会计稳健性的影响丰富了现有会计稳健性研究的相关文献。其次,本文区分了不同的所有权性质即国有控股和非国有控股研究股权结构对会计稳健性产生的影响,有利于更加深入的理解我国特殊制度背景下,国有股权在公司内部治理结构中发挥的正面效用。最后,为控股股东隐匿其掏空行为并损害会计稳健性提供了实证依据。在集中股权结构下,控股股东为了攫取更多个人私利,往往会通过各种盈余管理手段隐瞒其侵占上市公司资产、损害相关投资者的投资收益的行为。鉴于稳健性会计原则会导致企业净资产和收益系统性低估,企业为了满足融资需求,可能延期披露坏消息,提前确认好消息,损害会计信息披露质量。因此,此项研究还能够帮助我们进一步认识控股股东损害会计稳健性的动机。本文的不足之处在于：首先,在数据方面仅选择了三个年度,样本数量较少,时间跨度较短；本文研究对象集中在上交所和深交所主板A股上市公司,没有考虑中小板和创业板对研究的影响,这样产生的研究结论也可能存在一定误差和偏颇。其次,Basu模型作为一种应用最广泛的稳健性计量方法,产生于发达的美国资本市场,对于市场的有效性要求颇高,而我国的证券市场还未达到发达国家证券市场的有效性,运用此模型对会计稳健性进行衡量,最后的研究结论可能存在一定的偏颇。但是目前没有一种方法可以完全有效对会计稳健性进行衡量,如果能对会计稳健性的度量方法进行改进完善将有助于本文研究。最后,本文在国有股权对会计稳健性的影响方面不够深入,由于国有股权持股比例不同,对会计稳健性的正面和负面影响效应不同,本文没有分情况深入分析上市公司国有股权的不同比例对会计稳健性的不同影响。

全文目录

摘要  4-8
Abstract  8-14
1. 绪论  14-20
  1.1 研究背景与研究意义  14-15
  1.2 研究方法与研究框架  15-17
  1.3 研究内容与逻辑思路  17-18
  1.4 研究贡献  18-20
2. 股权结构与会计稳健性的文献回顾  20-31
  2.1 相关概念厘定  20-23
    2.1.1. 股权结构  20
    2.1.2 会计稳健性  20-22
    2.1.3. 股东“掏空”  22-23
  2.2 文献综述  23-30
    2.2.1 会计稳健性的研究现状  23-28
    2.2.2 股权结构与会计稳健性的关系研究  28-30
  2.3 简要述评  30-31
3. 股权结构对会计稳健性影响的理论分析  31-38
  3.1 委托代理理论  31-33
  3.2 信息不对称理论  33-34
  3.3 股权结构影响会计稳健性的理论路径与研究假设  34-38
    3.3.1 股权集中度与会计稳健性  34-35
    3.3.2 股权制衡与会计稳健性  35-36
    3.3.3 股权性质与会计稳健性  36-38
4. 股权结构对会计稳健性影响的研究设计  38-44
  4.1 样本选择与数据来源  38-39
  4.2 变量选择与定义  39-42
    4.2.1 被解释变量的定义  39
    4.2.2 解释变量的选择  39-40
    4.2.3 控制变量的选择  40-41
    4.2.4 变量定义及说明  41-42
  4.3 模型设计  42-44
5. 股权结构对会计稳健性影响的实证分析  44-53
  5.1 总体样本描述性统计  44-45
  5.2 总体样本相关性分析  45-46
  5.3 回归结果分析  46-51
    5.3.1 股权结构对会计稳健性影响的总体样本多元线性回归  46-47
    5.3.2 多重共线性检验  47-48
    5.3.3 股权集中与股权制衡对会计稳健性影响的多元线性回归  48-49
    5.3.4 国有与非国有样本的回归结果分析  49-51
  5.4 稳健性检验  51-53
6. 结论、建议与展望  53-58
  6.1 研究结论  53
  6.2 增进会计稳健性的政策建议  53-56
    6.2.1 优化上市公司股权结构  54-55
    6.2.2 避免国有股减持减损企业价值  55
    6.2.3 增进法制体系和社会监督机制的进一步完善  55-56
  6.3 研究局限及展望  56-58
参考文献  58-63
后记  63-64
致谢  64-66
读研期间科研成果目录  66

股权结构对会计稳健性的影响研究-基于大股东掏空上市公司的视角

内容摘要

全文目录

相似论文