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我国期货投资基金的交易及管理模式研究

作　者: 蒋贤辉
导　师: 吴国华
学　校: 安徽大学
专　业: 金融学
关键词: 期货投资基金 商品交易顾问(CTA) 资产组合理论 程序化交易 套期保值
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
下　载: 15次
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内容摘要


期货投资咨询业务与期货资产管理业务等创新业务的陆续放开,标志着“大资管”时代的到来,期货行业将由传统的经纪业务向创新业务转变,期货作为风险管理的工具、财富管理的工具的职能愈发体现。然而,期货投资基金在我国并没有规范的管理模式存在,期货理财产品相对于整个理财产品市场的发展还相对落后。在这样的背景下,期货投资基金的未来走向、期货行业要不要建立和规范自己的期货投资基金市场、期货投资基金的交易及管理模式如何以及怎样建立我国期货投资基金市场都是研究的热点和亟需解决的问题。本文首先总结了前人对期货投资基金所做的研究,在此基础上确定了对我国期货投资基金的交易及管理模式的研究。在研究中,首先对期货投资基金的定义、特点进行了研究。期货投资基金属于投资基金范畴,它通过期货监管机构认定的专业的期货投资机构募集资金,运用专业的投资理念和投资经验,或者运用自己开发的交易系统投资于全球范围内的商品期货、期权、股指期货或者实物、证券等金融产品。在概念界定之后,对比国外期货投资基金的发展历程和现状,对我国期货投资基金的现状以及存在的问题进行了探讨。相对于国外期货投资基金,我国期货投资基金成交量过小,缺乏规范的管理模式,缺乏成熟的交易模式,没有专业的认证机构对期货投资基金专业人才进行认证等问题。在问题探讨之后,接下来从个人、企业、市场三个角度分析了期货投资基金的必要性。从个人投资者角度,随着收入的增加,人们对资产保值增值的需要与市场上已有的理财产品不能满足他们的这种需要,而个人投资者参与期货市场却亏损大于盈余的矛盾来阐述对于个人投资者发展期货投资基金的必要性。对于现货企业和金融机构,发展期货投资基金,拥有自己的专业化的套期保值专家是必要的。从市场的角度,发展期货投资基金可以有利于提高期货市场的流动性,有利于提高市场的稳定性,促进市场的健康发展,改善资本市场的结构,拓宽投资者的投资渠道。在得出发展我国期货投资基金的问题以及发展必要性之后,本文主要集中研究了我国期货投资基金的交易模式和管理模式。在交易模式的研究中,本文研究了组合投资,程序化交易以及风险管理三种模式。组合投资在期货投资基金中可以使风险降到最低,程序化交易可以使盈利稳定增长并且通过多策略组合可以提高盈利能力,通过套期保值和点价交易为现货生产商进行风险管理。在发展我国期货投资基金的管理模式研究中,提出了个人账户专户管理以及集合管理、私募期货投资基金、公募期货投资基金四种模式并对这四种管理模式各自的特点做了比较论述。最后提出了发展我国期货投资基金的几点建议,包括选择符合我国国情的管理模式,培育我国期货交易顾问,发展专业机构对我国期货投资基金进行专业认证,制定促进我国期货投资基金的法律法规,做好投资者教育工作,让更多的投资者参与期货投资基金。

全文目录


摘要  3-5
Abstract  5-10
第一章 绪论  10-14
  一、背景及选题意义  10-11
  二、文献综述  11-12
  三、研究内容与方法  12-13
  四、本文创新与不足  13-14
第二章 期货投资基金的定义及我国期货投资基金的现状和问题  14-27
  一、期货投资基金的定义与特点  14-17
  二、我国期货投资基金的现状及问题  17-27
第三章 发展我国期货投资基金必要性分析  27-31
  一、对期货市场个人投资者的意义  27-29
  二、对现货企业和金融机构的意义  29-30
  三、对期货市场的意义  30-31
第四章 我国期货投资基金的交易模式研究  31-50
  一、组合投资  31-36
  二、程序化交易  36-45
  三、风险管理  45-50
第五章 我国期货投资基金的管理模式研究  50-54
  一、个人账户专户管理和集合管理  50
  二、私募期货投资基金  50-52
  三、公募期货投资基金  52-54
第六章 发展我国期货投资基金的建议  54-59
  一、选择合适的管理模式  54-55
  二、发展和规范我国的商品交易顾问(CTA)  55-56
  三、建立专门的认证机构,规范期货投资基金行业  56
  四、稳中求进,循序渐进地推进期货投资基金的法制建设  56-58
  五、开展中小投资者的期货知识普及工作  58-59
参考文献  59-62
致谢  62-63
攻读学位期间发表的学术论文目录  63

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