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我国社保基金投资渠道多元化研究

作 者: 路腾飞
导 师: 李素梅
学 校: 天津财经大学
专 业: 金融学
关键词: 社保基金 多元化 渠道
分类号: F832.48
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
下 载: 10次
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内容摘要


社保基金问题,并非简单的经济金融问题,而是关系到社会是否稳定,经济是否可持续发展的国计民生的战略问题。截至2011年年底,社保基金理事会管理的基金资产总额为8688.2亿元,社保基金规模巨大,社保基金增值保值压力凸显。研究我国社保基金的多元化投资渠道,拓展投资路径具有重要的现实意义。我国社保基金面临着巨大的通胀、人口老龄化、隐性债务和入不敷出的压力,社保基金投资多元化有其必要。社保基金作为机构投资者,在货币市场、资本市场和实业领域的投资有助于优化投资者结构和上市公司结构,有助于充实资本市场的资金供给,扩大市场规模,有助于实现社保基金的社会效益,加强市场监管,增强资本市场的稳定性,社保基金投资多元化有其可行性。我国社保基金投资运作还不健全,通过借鉴挪威政府养老基金、美国社保基金、新加坡中央公积金和智利社保基金的投资渠道选择,为我国社保基金投资渠道选择提供参考。全国社保基金应扩大债券投资渠道、加大实业投资力度、积极投资信托及住房抵押贷款、加快海外投资步伐和投资于黄金及金融衍生工具等。通过这些多元化的投资选择,进一步扩展投资路径,分散投资风险,提高投资收益,践行社保基金长期投资、价值投资的投资理念。社保基金要加强管理,对社保基金的投资设置上下限并制定符合社保基金的投资策略。与此同时,社保基金的多元化安全投资离不开监管部门的严格监管,社保基金的投资必须秉承事前防范、事中处理和事后监督的原则,严格执行监管部门的要求,确保社保基金的安全高效运营,实现社保基金的保值增值。

全文目录


内容摘要  4-5
Abstract  5-9
第1章 导论  9-13
  1.1 论文写作目的及意义  9-10
    1.1.1 写作背景及目的  9
    1.1.2 写作意义  9-10
  1.2 国内外研究文献综述  10-11
    1.2.1 国外研究文献综述  10
    1.2.2 国内研究文献综述  10-11
  1.3 研究方法及论文结构  11-12
    1.3.1 研究方法  11-12
    1.3.2 论文结构  12
  1.4 本文创新之处  12-13
第2章 我国社保基金多元化投资的必要性及可行性分析  13-23
  2.1 社保基金投资多元化的理论基础  13-14
    2.1.1 传统投资组合的思想  13
    2.1.2 马克维茨投资组合理论  13-14
  2.2 我国社保基金投资多元化的必要性分析  14-16
    2.2.1 克服通货膨胀的要求  14-15
    2.2.2 我国面临人口老龄化的迫切需要  15-16
    2.2.3 解决我国社保基金入不敷出的要求  16
    2.2.4 解决我国社保基金隐性债务的要求  16
  2.3 我国社保基金投资多元化的可行性分析  16-23
    2.3.1 我国社保基金资金的长期性  16-18
    2.3.2 我国资本市场日趋完善  18-21
    2.3.3 我国社保基金管理水平不断提高  21-23
第3章 国外社保基金投资渠道的选择及运作  23-39
  3.1 挪威政府养老基金投资选择及运作  23-30
    3.1.1 挪威政府养老基金的投资地域  24-25
    3.1.2 挪威政府养老基金的股权投资  25-27
    3.1.3 挪威政府养老基金的固定收益债券投资  27-29
    3.1.4 挪威政府养老基金的不动产投资  29-30
  3.2 美国社保基金投资选择及运作  30-35
    3.2.1 美国固定缴费计划的投资渠道  30-32
    3.2.2 美国个人退休账户的投资渠道  32-35
  3.3 新加坡的中央公积金投资选择及运作  35-36
    3.3.1 新加坡中央公积金投资计划的投资渠道  35-36
    3.3.2 新加坡中央公积金的投资地域与投资方式  36
  3.4 智利社保基金投资选择及运作  36-37
  3.5 国外社保基金投资渠道对我国的启示  37-39
第4章 我国社保基金多元化投资渠道现状分析  39-43
  4.1 我国社保基金投资渠道现状  39-41
    4.1.1 境内证券投资  39
    4.1.2 境内实业投资  39-40
    4.1.3 境外投资  40-41
  4.2 我国社保基金投资渠道分析  41-43
    4.2.1 固定收益偏低  41-42
    4.2.2 股票投资比重偏低  42
    4.2.3 实业投资比重偏低  42-43
第5章 我国社保基金多元化投资渠道的优化分析  43-51
  5.1 扩大投资渠道选择  43-47
    5.1.1 扩大债券投资渠道  43-44
    5.1.2 加大实业投资力度  44-45
    5.1.3 投资信托及住房抵押贷款  45-46
    5.1.4 加快海外投资步伐  46-47
    5.1.5 投资黄金及金融衍生工具  47
  5.2 对我国社保基金投资加强风险管控  47-49
    5.2.1 社保基金投资上下限的设置  47-48
    5.2.2 社保基金的投资策略  48
    5.2.3 社保基金投资监管  48-49
  5.3 结论  49-51
致谢  51-52
参考文献  52-54

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