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中国金融抑制问题研究：成因、影响及解决途径

作　者: 王新靖
导　师: 汤玉刚
学　校: 山东大学
专　业: 工业工程
关键词: 金融抑制民间金融金融体系金融领域地下金融金融深化民间借贷贷款利率银行信贷解决途径信贷结构调整信贷配给贷款担保深化对策低效率资本供求金融行为抑制特征资本配置信用销售
分类号: F832
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

金融抑制即政府的过度干预抑制了金融行为及金融系统的发展,而金融体系的发展滞后反过来又成了经济发展的障碍,结果导致金融体系落后和经济落后的恶性循环。金融抑制现象往往在发展中国家发生,主要表现在名义利率限制、高准备率要求、政府干预融资等几个方面。作为世界上最大的发展中国家,改革开放前,中国的工业化进程表现出明显的金融抑制特征：政府对金融体系进行高度计划控制,政府的财政收支在很大程度上替代了金融中介的作用。实践表明,这种深度金融抑制在建国初期的确促进了工业化资金的筹措,但是其功效日渐消退,导致经济增长率最终在低位徘徊。改革开放初期,我国市场化和工业化进程中仍然存在着金融抑制问题,但是同时伴随着金融抑制程度的逐步放松,但是金融体系的“被抑制”地位没有根本改变,被政府控制的金融体系在实践中带来了金融资源配置低效率和产业结构失衡,以致近年来中国经济增长乏力之势逐渐显现。金融抑制问题是未来中国经济增长必须直面的根本性金融问题。对诸多学者提出的金融抑制的解决方案进行总结可以看出,金融深化,即政府放弃过度干预金融市场和金融体系,逐步放松对利率市场和汇率市场的干预程度,让利率和汇率的实际变成为反映资本供求和货币供求的晴雨表。金融市场可以有效地动员和配置的社会资本,促进国民经济发展,国民经济的蓬勃发展又增加了金融需求并刺激金融产业发展,从而形成金融市场和国家经济发展相互促进的良性循环。中国金融抑制的解决也需要金融深化。但是特殊的金融发展路径和特殊的国情注定我国金融深化的特殊性。本文重在分析改革开放以后中国的金融抑制问题,以我国金融资源的配置为研究对象,从金融抑制的主要表现及其成因、金融抑制的经济影响、金融抑制的解决途径等几个方面展开论证。第1章为引言,主要交代本文的研究背景、意义和方法等内容。第2章为文献综述,总结归纳既有研究,为后续分析提供理论参考。第3章至第5章为文章主要内容。第3章总结我国的金融抑制现象。首先梳理我国城市地区与农村地区金融抑制现象,强调城乡金融抑制的内在关联,论证金融抑制是我国寻求“经济起飞”的重要手段,体现了我国城乡经济发展的相辅相成关系,从而指出以城市化大背景审视我国金融抑制问题的重要性。其次,分析我国金融体系的政府主导特征,强调政府对我国金融机构的控制能力。最后,总结现阶段我国金融抑制的主要表现：(1)利率长期受管制。同时,由于2013年7月19日央行决定放松贷款利率管制,文章基于现实金融市场所处的国民经济环境进行了讨论。分析指出,目前单方面放开贷款利率可能面临贷款成本上升和“资金转手”问题。(2)不同类型企业的融资待遇差异导致民间金融无序发展。国有大中型企业的信贷约束软化问题始终存在,这必然导致国有商业银行信贷配给的“国企倾向”。而与此对应的是民营中小企业“信贷饥渴”和民间借贷(地下金融)盛行。第4章分析我国金融抑制的经济影响,并进行评价性论述。首先,金融抑制导致我国资本配置的无效率。这种无效率的突出表现是产业发展的结构性失衡,具体而言就是金融资本密集型的房地产业过热。当然,金融抑制在这一过程中不是主导力量,但是重要推手。其次,民间金融在一定程度上促进资本配置的同时,攫取利润的机会主义行为导致地下金融风险骤增。山东邹城和温州地下金融的典型案例恰当地诠释了这一点。第三,金融抑制不利于我国风险型创新企业的发展。第5章提出并分析应对我国金融抑制的金融深化对策。第一,实现我国(正规与非正规)金融市场的统合性塑造。要引导民间资本合理合法地进入金融市场,并发挥其积极作用。第二,在引导民间融资的同时,发挥政府纠正市场失灵的作用,加速构建民间金融的信用保护体系。第三,为我国民营企业参与市场融资提供信用政策支持,并促进民营企业间金融担保机制的构建。总之,中国的金融抑制不同于发展中国家一般意义上的金融抑制,有其特殊性。这中特殊性根源于中国政府与市场间的特殊关系。一方面,中国的政府发挥了发展地方经济的重要主导力量,从而必然借助它所控制的金融体系影响经济运行；另一方面,我国市场经济运行的特殊产权基础导致了金融市场上融资机会的不平等。特殊的国情和经济人的理性相互作用,导致我国金融深化的中国特色。

全文目录

目录  4-6
CONTENTS  6-8
摘要  8-10
Abstract  10-14
第1章引言  14-16
  1.1 选题背景与意义  14
  1.2 研究方法  14-15
  1.3 创新与不足  15-16
第2章文献综述  16-20
  2.1 金融抑制与资金配置利用问题  16
  2.2 金融抑制与国民收入分配问题  16-17
  2.3 农村金融抑制问题  17-18
  2.4 开放经济与金融抑制问题  18
  2.5 未来金融抑制问题研究的理念和趋势——文献简评  18-20
第3章中国金融抑制的主要表现  20-45
  3.1 中国金融抑制的城乡共通性：基于发展经济学的思考  20-25
  3.2 政府控制的银行机构主导金融体系  25-26
  3.3 现阶段中国金融抑制的主要表现及其成因  26-45
    3.3.1 存款利率、贷款利率管制与存款准备金率控制  27-35
    3.3.2 中国企业的融资待遇差异与民间金融市场发展  35-43
    3.3.3 房地产金融过度发展  43-45
第4章中国金融抑制的经济影响及其评价  45-57
  4.1 金融抑制导致资本配置无效率  45-49
  4.2 金融抑制下的民间金融效率及其风险  49-55
    4.2.1 金融抑制下的民间金融效率  49-50
    4.2.2 金融抑制下的民间金融风险——基于两个典型案例的分析  50-55
  4.3 金融抑制不利于创新型企业的产生和发展  55-57
第5章中国式金融抑制的解决途径  57-65
  5.1 金融市场的统合性塑造  58-60
  5.2 民间金融风险的政府干预：基于信用失灵的分析  60-61
  5.3 金融抑制下民营企业信用的自我塑造  61-63
  5.4 理顺我国政府、国有企业与国有商业银行间的关系  63-65
参考文献  65-68
致谢  68-69
学位论文评阅及答辩情况表  69

中国金融抑制问题研究：成因、影响及解决途径

内容摘要

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