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基于公司治理的我国制造业上市公司财务危机预警研究

作　者: 杨蕾
导　师: 傅太平
学　校: 湘潭大学
专　业: 企业管理
关键词: 财务危机 预警模型 公司治理
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 25次
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内容摘要


市场经济和经济全球化的不断发展为我国企业带来许多发展机遇的同时，也使他们面临着巨大的挑战。经营管理不善、未能适应外部环境变化、国家新政策的出台等原因都有可能使企业陷入财务困境。因此，建立财务危机预警模型，对企业财务危机进行研究预警，不论对管理者改善经营管理，或是对投资者合理投资、债权人妥善选择合适的债务人、证券交易所更好地对市场进行监管及政府进行宏观调控政策都有极大的意义。近年来，将公司治理等非财务因素加入到财务危机预警模型中来成为了一种热门趋势，但以往的研究大多只考虑了公司治理（董事会、股东、管理层）三方面中的某一个小方面，未能综合考虑公司治理的各方面对企业财务危机的影响，加之以往研究表明，公司治理的效应在不同行业的作用形式与强度存在明显差异，因此本文选择占我国上市公司绝大多数的制造业上市公司作为研究对象，并综合考虑了公司治理的董事会、股东、管理层三方面的因素来建立模型。本文在参考国内外诸多相关文献的基础上，按照ST公司与非ST公司1：3的配对原则选取2008~2011年间我国沪深两市A股市场2000年后上市的112家制造业公司为样本，选取偿债等6方面共15个财务指标为初始财务研究变量，并选取9个公司治理变量作为初始公司治理研究变量，经非参数检验、多重共线性检验等方法剔除存在相关关系或不显著指标后，剩下的指标作为最终的变量指标并运用SPSS软件分别建立包含公司治理变量的Logistic回归模型和仅包含财务指标的Logistic回归模型，进行对比研究分析预测。实证研究的结果显示：第一，加入考虑公司治理变量后，财务危机预警模型的预测精确度有了较大提升，模型更好地拟合了样本数据实际情况；第二，距离危机日越近，财务危机预警模型的预测结果越精确；第三，管理层薪酬指标不属于财务危机预警模型的所需考虑的重要指标。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-8
第1章 绪论  8-21
  1.1 选题背景  8
  1.2 选题意义  8-10
    1.2.1 理论意义  8-9
    1.2.2 现实意义  9-10
  1.3 文献综述  10-17
    1.3.1 国外文献综述  10-13
    1.3.2 国内文献综述  13-17
  1.4 论文研究方法、框架与技术路线  17-19
    1.4.1 研究方法  17
    1.4.2 研究框架  17-19
    1.4.3 技术路线  19
  1.5 论文创新与不足处  19-21
    1.5.1 创新处  19-20
    1.5.2 不足处  20-21
第2章 基本概念与理论基础  21-27
  2.1 基本概念  21-23
    2.1.1 财务危机  21-22
    2.1.2 财务危机预警指标  22-23
  2.2 相关的财务危机预警理论  23-27
    2.2.1 单变量财务危机预警理论  23
    2.2.2 多变量财务危机预警理论  23-27
第3章 现状及财务危机原因分析  27-31
  3.1 我国制造业上市公司财务危机现状  27
  3.2 我国制造业上市公司财务危机原因分析  27-31
    3.2.1 “民工荒”引发劳动力成本上升  27-28
    3.2.2 原材料价格上升，利润空间骤缩  28
    3.2.3 规模效益差，产业集中度低  28
    3.2.4 自主创新能力低  28
    3.2.5 盲目多元化和一体化战略的缺乏  28-29
    3.2.6 内部控制机制缺乏  29-31
第4章 财务危机预警实证研究  31-49
  4.1 研究问题  31
  4.2 研究假设  31-32
  4.3 研究样本及变量的选取  32-33
    4.3.1 研究样本选取  32-33
    4.3.2 研究变量选取  33
  4.4 模型选择  33
  4.5 实证研究  33-49
    4.5.1 财务与非财务指标（公司治理指标）的非参数检验  33-36
    4.5.2 财务与非财务指标（公司治理指标）的多重共线性检验  36-38
    4.5.3 LOGISTIC模型建立及预测  38-49
研究结论与展望  49-51
  研究结论  49-50
  展望  50-51
参考文献  51-54
致谢  54-55
攻读硕士期间发表的论文  55

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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