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基于财务视角的企业可持续增长研究-以MG公司为例

作 者: 李静涛
导 师: 袁明哲
学 校: 山东大学
专 业: 会计学
关键词: 可持续增长 MG公司 财务分析 经济增加值
分类号: F275
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
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内容摘要


2008年金融危机爆发以后,世界经济一直处于风雨飘摇之中,尽管各国政府都相继出台了大规模的经济刺激措施,但复苏之路似乎遥遥无期。在危机爆发两年后,美国经济陷入低谷,欧债危机愈演愈烈,全球经济再度陷入衰退的恐慌。一度有很多投资者预期新兴市场可以和发达经济体脱钩,但事实证明这样的想法过于乐观,中国股市的跌幅甚至超过美国,原因在于全球经济一体化的背景下,很难有经济体能够独善其身。百年不遇的国际金融危机既把我们带入了前所未有的困境,同时也为我们转变经济发展方式创造了重要战略机遇。在这种背景下,研究企业的可持续增长,从中寻找实现企业和谐稳定发展的可持续增长之路,尽快摆脱危机泥潭,更具有现实意义。本文研究的目的在于将可持续增长理论与企业的具体经营实际相结合,用可持续增长理论指导具体企业的战略决策和经营管理,为管理者提供一种新型的管理理念和思路。在企业的经营过程中,发展速度是经常困扰经营者的一个重要问题,过快和过慢都有可能给公司造成不利的影响。事实上,在企业发展的不同阶段,公司会表现出不同的成长性。企业要实现持久的健康成长,不仅要考虑所处的生命周期,还要综合考虑市场前景、资源占用、研发能力以及经营效率等问题。本文在回顾国内外对可持续增长问题研究现状的基础上,首先对可持续增长、财务可持续增长的含义进行阐述,其次对当下理论界普遍认可的四种可持续增长模型进行分析,分别评价其优势和局限性,最后利用四种模型及MG公司六年的财务数据分别对MG公司的可持续增长进行了分析,发现了MG公司财务可持续增长中存在的问题,为公司实现财务可持续增长提出了具有指导性的意见和建议,引导企业制定有效的经营战略,走上一条自主创新、资源节约、环境友好、管理精细、质量效益、产业链各环节包容增长的可持续发展之路。本文的创新之处主要表现在以下三个方面:一是以MG公司作为研究对象,分析了四类可持续增长模型的适应性、局限性以及原因所在,指出投资较少的代理企业不适用拉巴波特模型;其次是选取MG公司2006-2011年的资料进行定量分析,涵盖金融危机前两年和后三年的数据,研究结果反映了金融危机对我国企业可持续增长的影响,并针对增强企业应对危机能力提出了相应的对策;三是在改进建议和措施方面,首次提出产业链包容增长的概念,从一个新的角度解释了产业包容对企业可持续增长的长久影响。

全文目录


摘要  9-11
ABSTRACT  11-13
第1章 引言  13-22
  1.1 选题背景  13-16
  1.2 相关概念界定  16-19
    1.2.1 社会可持续发展  16-17
    1.2.2 企业可持续发展  17-18
    1.2.3 财务可持续增长  18-19
  1.3 研究目的和意义  19-20
  1.4 研究思路和方法  20-21
    1.4.1 研究方法  20
    1.4.2 主要内容与结构安排  20-21
  1.5 创新点  21-22
第2章 文献综述  22-31
  2.1 国外相关研究  22-25
  2.2 国内相关研究  25-29
    2.2.1 对可持续发展理论内涵及实现途径的研究  25-26
    2.2.2 对财务可持续增长理论及可持续增长模型的研究  26-29
  2.3 研究现状简要评述  29-31
第3章 基于财务视角的可持续增长模型及评价  31-47
  3.1 评价企业增长的传统财务指标  31-33
    3.1.1 盈利能力指标  31
    3.1.2 偿债能力指标  31-32
    3.1.3 资产周转指标  32
    3.1.4 成长性指标  32-33
  3.2 经济增加值(EVA)财务评价指标  33-34
  3.3 对财务可持续增长模型的回顾  34
  3.4 希金斯的可持续增长模型及分析评价  34-37
  3.5 范霍恩的可持续增长模型及分析评价  37-40
    3.5.1 稳态模型  37-38
    3.5.2 动态模型  38-40
  3.6 拉巴波特的可持续增长模型及分析评价  40-41
  3.7 科雷的可持续增长模型及分析评价  41-43
  3.8 可持续增长模型的综合评述  43-47
第4章 利用可持续增长模型对MG公司可持续增长的分析  47-56
  4.1 变量的定义  47
  4.2 MG公司可持续增长分析  47-54
    4.2.1 财务数据分析  48-51
    4.2.2 可持续增长率分析  51-54
  4.3 MG公司可持续增长管理中存在的问题  54-56
第5章 实现MG公司财务可持续增长的对策建议  56-62
  5.1 基于企业生命周期的对策  57-58
  5.2 基于资产运营效率的对策  58
  5.3 基于融资安排的对策  58-59
  5.4 基于多元化经营的对策  59
  5.5 基于股利政策的对策  59-60
  5.6 基于企业内部管控的对策  60
  5.7 产业链包容增长对策  60-62
第6章 结论  62-64
  6.1 研究结论  62-63
  6.2 论文局限性  63-64
参考文献  64-68
致谢  68-69
附件  69

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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