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会计稳健性对债务与权益融资成本影响差异研究

作　者: 张雯雯
导　师: 邱玉莲
学　校: 武汉科技大学
专　业: 会计学
关键词: 会计稳健性 债务融资成本 权益融资成本
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要


在我国资本市场蓬勃发展以及新会计准则与国际趋同的大背景下，稳健性的会计信息在企业融资方面发挥着越来越重要的作用，而债务融资和股权融资又是上市公司的主要融资渠道。会计信息的稳健性能缓解企业契约各方的利益冲突，降低他们的代理成本和信息不对称风险，从而实现投资者保护与债权人保护的治理机制。因此稳健的会计信息使得投资者与债权人期望的报酬率降低，也就降低了企业的权益融资成本与债务融资成本。另外，作为企业契约的不同主体，投资者与债权人势必对稳健会计信息的需求程度存在差异。因此，本文试图以会计信息的稳健性为切入点，研究会计稳健性与公司的融资成本之间的关系，分析投资者和债权人哪方对会计信息的稳健性需求更加强烈。本文旨在为丰富会计稳健性的经济后果研究提供新的视角。本文主要采用了规范研究与实证研究相结合的方法。首先，从委托代理理论、契约理论与风险信号理论的角度分析了稳健性与融资成本之间的关系；然后，建立了三个模型，分别检验稳健性与债务融资成本、权益融资成本的相关关系，以及稳健性对债务融资与权益成本的负相关关系的差异程度。通过研究认为，会计稳健性水平的提高有利于降低公司的债务融资成本；其次，会计稳健性水平的提高有利于降低公司的权益融资成本；最后，会计稳健性与权益融资成本的负相关程度明显大于其与债务融资成本的负相关程度。也就是说，股东们对稳健的会计信息的需求欲望比债权人更强烈。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-8
第一章 绪论  8-16
  1.1 研究背景及意义  8-9
    1.1.1 研究背景  8-9
    1.1.2 研究意义  9
  1.2 国内外研究现状  9-14
    1.2.1 国外研究现状  9-12
    1.2.2 国内研究现状  12-14
  1.3 研究内容及研究方法  14-16
第二章 会计稳健性的基本理论  16-20
  2.1 委托代理理论与会计稳健性  16-17
    2.1.1 委托代理理论概述  16-17
    2.1.2 基于委托代理理论对会计稳健性的解释  17
  2.2 契约理论与会计稳健性  17-19
    2.2.1 契约理论概述  17-18
    2.2.2 基于契约理论对会计稳健性的解释  18-19
  2.3 风险信号传导理论与会计稳健性  19-20
    2.3.1 风险信号传导理论概述  19
    2.3.2 基于风险信号传导理论对会计稳健性的解释  19-20
第三章 会计稳健性的融资效应形成机理分析  20-24
  3.1 会计稳健性对债务融资成本的影响  20-21
    3.1.1 会计稳健性对债务融资效应的形成机理分析-债权人角度  20-21
    3.1.2 会计稳健性对债务融资效应的形成机理分析-债务人角度  21
  3.2 会计稳健性对权益融资成本的影响  21-22
    3.2.1 会计稳健性对权益融资效应的形成机理分析-投资者角度  21-22
    3.2.2 会计稳健性对权益融资效应的形成机理分析-上市公司角度  22
  3.3 会计稳健性对债务与权益融资成本的影响差异  22-24
第四章 会计稳健性对融资成本影响的实证分析  24-33
  4.1 研究假设  24
  4.2 研究设计  24-28
    4.2.1 债务融资成本对会计稳健性的回归模型建立与变量定义  24-26
    4.2.2 权益融资成本对会计稳健性的回归模型建立与变量定义  26-27
    4.2.3 内生转换模型的建立与变量定义  27-28
  4.3 样本选取及数据说明  28-29
  4.4 实证研究结果  29-33
    4.4.1 单变量描述性统计  29-30
    4.4.2 相关性分析  30
    4.4.3 多元回归分析  30-31
    4.4.4 内生转换模型分析  31-33
第五章 结论及建议  33-36
  5.1 研究结论  33
  5.2 研究建议  33-34
    5.2.1 上市公司严格遵循稳健性原则  33-34
    5.2.2 培养与增强投资者对稳健的会计信息的需求  34
    5.2.3 贯彻与落实新《企业会计准则》及配套法律体系  34
  5.3 研究的局限性  34-35
  5.4 研究展望  35-36
参考文献  36-39
攻读硕士学位期间参与的科研项目与发表的科研论文  39-40
致谢  40-41
详细摘要  41-44

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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