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董事会特征对企业财务风险影响的实证研究-以江苏省制造业上市公司为研究样本

作　者: 诸小龙
导　师: 张丕宏
学　校: 南京航空航天大学
专　业: 会计学
关键词: 财务风险董事会特征 Z-score模型回归分析
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

财务风险是客观存在的，关系到企业的生存与发展，是企业必须面对的问题。所以企业为了更好地发展就有必要对财务风险进行研究，从而采取措施来降低财务风险，减少损失。影响企业财务风险的因素包括内部因素和外部因素，但主要还是内部因素，其中董事会特征又是内部因素中非常重要的一项，所以本文将董事会特征引入到财务风险研究中来，发现董事会特征与财务风险的关系，从而对董事会结构进行调整，使得企业财务风险降到最低。本文以管家理论、代理理论、资源依赖理论、内部人控制理论、信息不对称理论、投资组合理论、利益收敛理论和利益掠夺理论等为理论支撑，以国内外相关研究为基础，结合江苏省制造业上市公司的实际情况，从董事会规模、董事会会议次数、董事独立性、激励机制、董事会领导权结构对财务风险的影响出发，提出研究假设。在实证研究过程中，结合研究问题的具体情况，构建回归模型，并选取一些能有效描述董事会特征的变量，检验董事会特征与企业财务风险的关系。研究表明：董事会领导权结构即董事长与总经理两职合一和董事会会议次数与企业财务风险显著正相关，董事薪酬激励与企业财务风险显著负相关。但并没有发现董事会规模、独立董事比例和持股董事比例对企业财务风险有显著影响。最后，根据上述结论，本文提出了完善我国上市公司董事会结构，降低企业财务风险的政策性建议。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-10
第一章绪论  10-19
  1.1 研究背景及意义  10-11
    1.1.1 研究背景  10-11
    1.1.2 研究意义  11
  1.2 国内外研究现状及评价  11-16
    1.2.1 国外研究现状  11-13
    1.2.2 国内研究现状  13-15
    1.2.3 国内外研究现状评价  15-16
  1.3 论文的研究方法及技术路线  16-17
    1.3.1 研究方法  16-17
    1.3.2 技术路线  17
  1.4 论文的研究内容及创新点  17-19
    1.4.1 研究内容  17-18
    1.4.2 研究创新点  18-19
第二章董事会特征与企业财务风险的基本理论  19-29
  2.1 董事会的基本理论  19-21
    2.1.1 董事会的概念  19
    2.1.2 董事会特征  19-20
    2.1.3 董事会的主要职权  20
    2.1.4 董事会运作的理论背景  20-21
  2.2 财务风险的基本理论  21-29
    2.2.1 财务风险的概念  21
    2.2.2 财务风险分类  21-23
    2.2.3 财务风险的特征  23-24
    2.2.4 财务风险的影响因素  24-26
    2.2.5 财务风险的基本理论  26-29
第三章董事会特征与财务风险关系的实证研究设计  29-35
  3.1 研究假设的提出  29-31
    3.1.1 董事会规模与财务风险  29
    3.1.2 董事会会议次数与财务风险  29-30
    3.1.3 独立董事比例与财务风险  30
    3.1.4 持股董事比例与财务风险  30
    3.1.5 董事会领导权结构与财务风险  30
    3.1.6 董事薪酬激励与财务风险  30-31
  3.2 样本选取  31
  3.3 自变量的选取和度量  31
  3.4 因变量的选取和度量  31-34
  3.5 控制变量  34
  3.6 模型的建立  34-35
第四章董事会特征与企业财务风险关系的实证研究结果及分析  35-44
  4.1 江苏省制造业发展现状及其上市公司基本情况  35-38
    4.1.1 江苏省制造业发展现状  35-36
    4.1.2 江苏省制造业上市公司基本情况  36-38
  4.2 董事会特征变量与企业财务风险的描述性统计  38-42
    4.2.1 董事会规模的描述性统计  38-39
    4.2.2 会议次数的描述性统计  39
    4.2.3 独立董事比例的描述性统计  39-40
    4.2.4 持股董事比例的描述性统计  40
    4.2.5 董事会领导权结构的描述性统计  40-41
    4.2.6 董事薪酬激励的描述性统计  41
    4.2.7 财务风险的描述性统计  41-42
  4.3 解释变量之间相关性检验  42-43
  4.4 多元回归结果及分析  43-44
第五章研究结论与政策建议  44-48
  5.1 研究结论  44-45
  5.2 政策建议  45-47
  5.3 本文研究不足  47-48
参考文献  48-52
致谢  52-53
在学期间的研究成果及发表的学术论文  53-54
附录  54-57

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