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我国钢铁行业上市公司并购绩效研究
作 者: 柴子军
导 师: 陈和平
学 校: 西南政法大学
专 业: 企业管理
关键词: 钢铁行业 SCP范式 并购绩效 实证研究
分类号: F275
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 49次
引 用: 0次
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内容摘要
当前,我国钢铁行业正步入结构调整关键时期,规模跃升世界第一,但结构优化升级步履艰难,经营效益低。并购重组以提高市场集中度成为解决目前困境的有效方式之一。可以预见,未来几年我国钢铁企业的并购数量和规模都将快速的增长。但是从以往的并购事件来看,钢铁行业并购重组的效果并不理想,需要进一步的深入研究。本文在并购动因理论和绩效理论的基础上,结合对我国钢铁行业SCP范式的研究,深入分析了我国钢铁行业市场结构、市场行为和市场绩效。得出这样的结论:我国钢铁行业市场集中度低,产品差异化小,市场进入壁垒低,但市场退出壁垒高;市场定价权在于大钢铁企业,小钢铁企业跟随,市场竞争混乱,并购行为绝大多数属政府行为,而非市场行为;由此导致我国钢铁企业利润低下,落后产能不能及时的淘汰,我国钢铁企业必须通过并购重组改变这种情况。然后本文选取了2005-2010年钢铁行业上市公司的25个样本数据进行实证分析,运用财务指标分析法选取了9个能够准确反映企业绩效的指标,使用因子分析法研究得出钢铁行业的并购重组并没有给企业绩效带来实质性的改善。针对实证结论,本文分析了得出这一结论的原因可能在于近年来国内外市场环境的变化导致钢铁企业整体绩效都在下降,企业并购目的过于单一和政府过分干预并购。针对钢铁行业并购中存在的问题,本文认为提高钢铁行业并购绩效一方面应该加强并购前的战略目标计划,另一方面应该加强并购后的有效整合。
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全文目录
内容摘要 4-5 Abstract 5-8 一、 引言 8-17 (一) 研究背景和意义 8-11 (二) 企业并购绩效研究文献综述 11-15 (三) 研究内容与研究方法 15-16 (四) 创新点 16-17 二、 并购的理论基础及历史回顾 17-23 (一) 企业并购的概念和类型 17-18 (二) 企业并购的动因理论 18-21 (三) 企业并购的历史回顾 21-23 三、 我国钢铁行业并购现状 23-30 (一) 我国钢铁行业的市场结构分析 24-26 (二) 我国钢铁行业的市场行为分析 26-27 (三) 我国钢铁行业的市场绩效分析 27-28 (四) 我国钢铁行业并购历程 28-30 四、 我国钢铁行业上市公司并购绩效实证研究 30-45 (一) 研究方法的介绍与选择 30 (二) 样本数据来源与选择 30-32 (三) 财务指标的选择 32-34 (四) 研究模型及实证具体过程介绍 34-35 (五) 实证过程及结果分析 35-45 五、 我国钢铁行业并购绩效低下的原因和建议 45-51 (一) 我国钢铁行业并购绩效低下原因分析 45-47 (二) 提高钢铁行业并购重组绩效的政策建议 47-50 (三) 研究的不足和展望 50-51 参考文献 51-54 附录 54-57 攻读学位期间发表的学术论文 57 参加的科研项目 57-58 后记 58
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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