学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示
结构化理财产品定价分析
作 者: 姚艳杰
导 师: 陶祥兴
学 校: 宁波大学
专 业: 应用数学
关键词: 结构化产品 B-S模型 可转债 奇异期权 随机利率
分类号: F832.2
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
下 载: 3次
引 用: 0次
阅 读: 论文下载
内容摘要
结构化理财产品是金融市场最受欢迎的投资工具之一,在最近几年里发展迅猛。我国银行理财产品发行数量在2012年达到28239款,较2011年上涨25.84%;发行规模24.71万亿元,较2011年增长45.44%。结构化理财产品已经成为银行增加表外业务和提升竞争力的重要手段,不过结构化理财产品的快速发展同样也带来了产品设计越来越复杂,定价越来越困难和风险规避手段不足的等问题。本文首先对结构化理财产品的发展现状、面临的问题及国内外学者研究现状进行综述,接着介绍了结构化理财产品的定义、结构设计、分类、主要风险,并详细的提出了银行利用信用衍生品(CDS)工具来缓释本身经营过程中所面临的信用风险的方法和过程;最后就是本文的重点,也是本文的创新之处,根据民生银行发行的200亿元人民币可转换债券的设计条款,在风险中性世界,利率满足随机的条件下,用零息债券和股票对冲可转换债券,构造无风险组合,从而得到可转换债券满足的偏微分方程,利用B-S模型的结果求解;再由民生银行可转换债券具体的边界值,分析求值。随着结构化理财产品设计的复杂程度不断增加,利率面临市场化,人民币走向国际化的趋势,假设利率为常数已经不符合实际。本文在假设利率满足随机的情况下给出结构化理财产品的一种的定价公式,为投资者投资结构化理财产品提供价格参考,并建议投资者谨慎投资,理清结构化产品的设计条款,防范风险。
|
全文目录
摘要 4-6 Abstract 6-8 引言 8-9 1 绪论 9-13 1.1 选题背景及意义 9-10 1.2 国内外研究现状 10-12 1.3 本文主要结构和内容 12 1.4 本文主要创新之处 12-13 2 结构化理财产品概述 13-28 2.1 结构化理财产品的定义和分类 15-19 2.2 结构化理财产品面临的风险 19-23 2.2.1 发行主体银行风险 19-23 2.2.2 投资者风险 23 2.3 结构化产品设计及定价 23-28 2.3.1 结构化理财产品结构分解 23-27 2.3.2 固定收益债券的定价 27-28 3 结构化理财产品建模及求解 28-38 3.1 民生银行 200 亿元人民币可转换债券 29-30 3.2 模型建立 30-33 3.3 模型求解 33-38 4 结论 38-39 参考文献 39-41 在学研究成果 41-42 致谢 42
|
相似论文
- 基于巨磁阻抗效应磁测传感器及地磁匹配算法研究,P318
- 电火花加工中的电极损耗机理及控制研究,TG661
- 油漆焦油基单颗粒危险废物热解和燃烧特性的实验研究,X705
- 陀螺稳定吊舱控制系统稳定回路设计与研究,V241.5
- 卫星姿态的磁控制方法研究,V448.222
- 涡轮S2流面正问题气动优化设计研究,V235.11
- 光纤陀螺温度漂移建模与补偿,V241.5
- 电磁轨道炮外弹道建模与仿真研究,TJ399
- 轨道交通引起周围环境竖向振动的振源特性分析,U211.3
- RUV4汽车点火线圈工艺参数分析及影响因素研究,U463.64
- 基于LIN总线的电动车窗控制方法研究,U463.6
- 径向振动模式压电变压器的等效电路模型与应用,TM406
- 压电陶瓷驱动器迟滞补偿方法研究,TM282
- 基于DSP的感应电动机四象限运行系统的研究,TM346
- 基于DSP的感应电机矢量控制系统研究,TM346
- 适应多总线通讯模式的感应电动机矢量控制系统研究,TM346
- 基于细胞电生理模型的膜片钳实验仿真平台设计与实现,R318.0
- 基于信息熵的课堂观察量化评价模型研究,G632.4
- SOA高校迎新系统中的SDO模型的研究与实现,G647
- 高精度激光跟踪装置闭环控制若干关键问题研究,TN249
- 多重ANN/HMM混合模型在语音识别中的应用,TN912.34
中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 银行制度与业务
© 2012 www.xueweilunwen.com
|