学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示
基于极值理论的VaR研究与实证分析
作 者: 林煌
导 师: 熊健
学 校: 广州大学
专 业: 概率论与数理统计
关键词: VaR 极值理论 MCMC方法
分类号: F830.91
类 型: 硕士论文
年 份: 2013年
下 载: 32次
引 用: 0次
阅 读: 论文下载
内容摘要
传统VaR模型中,通常会假定金融序列式服从正态分布的,而大量的实证研究表明:金融资产的回报率并不服从正态分布,具有明显的“尖峰厚尾”现象。本文将极值理论(EVT)引入到金融风险度量中,可利用其对厚尾估计的优势,修正VaR因正态分布假设不足所导致的尾部风险低估问题,及其不能超越历史样本数据进行风险预测的问题。对于BMM模型和POT模型的中参数提出用Bayes方法来估计参数,提高模型的预测能力。本文最后利用恒生指数进行实证分析。实证分析表明恒生指数具有明显“尖峰厚尾“现象,不能满足传统VaR模型的正态分布的假设条件。BMM模型和POT模型都能比较有效地刻画恒生指数的“尖峰厚尾“性,因此可以用来进行VaR估计。恒生指数在相同的置信度下BMM模型的VaR值随着分块区间的增大而增大,而相比之下POT模型的VaR都为最小。基于MCMC方法的VaR在相同的置信度,无论是BMM模型还是POT模型,基本上都要大大高于极大似然方法得到的VaR值,这是由于MCMC方法将参数看成随机变量,增加了风险的不确定性,更加符合实际情况,能有效提高VaR的估计。
|
全文目录
摘要 5-6 Abstract 6-7 目录 7-9 Contents 9-11 第1章 绪论 11-15 1.1 研究的背景与意义 11-12 1.1.1 研究的背景 11 1.1.2 研究的意义 11-12 1.2 国内外研究综述 12-13 1.2.1 国外研究综述 12 1.2.2 国内研究综述 12-13 1.3 论文的亮点与不足 13-14 1.3.1 论文的亮点 13-14 1.3.2 论文的不足 14 1.4 论文的框架 14-15 第2章 VaR模型的相关理论 15-20 2.1 VaR的含义 15-16 2.2 传统VaR计算方法 16-20 2.2.1 历史模拟法 16-17 2.2.2 方差-协方差方法 17-18 2.2.3 MonteCarlo模拟法 18-20 第3章 极值VaR模型 20-28 3.1 极值理论 20-22 3.1.1 广义极值分布 20-22 3.1.2 广义Pareto分布 22 3.2 极值VaR 22-28 3.2.1 BMM模型 22-25 3.2.2 POT模型 25-28 第4章 MCMC方法 28-31 4.1 贝叶斯估计 28-29 4.2 马尔可夫-蒙特卡洛方法 29-31 第5章 基于恒生指数的实证分析 31-41 5.1 恒生指数的简介 31 5.2 数据的选择与预处理 31-33 5.3 BMM模型的实证分析 33-37 5.3.1 极大似然下的VaR 33-34 5.3.2 MCMC方法下的VaR 34-37 5.4 POT模型的实证分析 37-41 5.4.1 极大似然下的VaR 37-38 5.4.2 MCMC方法下的VaR 38-41 第6章 结论与展望 41-42 参考文献 42-45 附录A 45-48 攻读硕士学位期间发表的论文 48-49 致谢 49
|
相似论文
- Copula-EGARCH-核密度模型研究及应用,O211.3
- 建筑工程担保风险预警机制研究,TU71
- 股票型基金资产配置市场风险度量研究,F832.51
- 中国股票市场风险测度方法的比较研究,F832.51
- 基于VaR模型在标准型股票基金风险评估中的应用研究,F224
- 我国商品期货市场价格波动风险分析,F224
- VaR预测模型的比较与实证分析,F832.51
- 零膨胀模型的若干问题研究,O212
- 中国股票市场和房地产市场相互作用机制的实证研究,F293.3;F224
- 国际大宗商品价格对我国通货膨胀影响的实证分析,F224
- 开放式基金流动性风险的VaR方法研究,F224
- 山东省金融发展与经济增长关系实证分析,F127;F224
- 基于VaR的上市公司财务风险评估指标体系构建及有效性分析,F832.51;F224
- 我国转移性支出与缩小收入分配差距的相关性研究,F124.7;F224
- 交通银行零售信用风险管理研究,F832.3
- 基于GARCH族模型的VaR方法在我国股市风险度量中的应用研究,F224
- 基于VAR模型的江苏省金融发展与经济增长关系研究,F832.7;F127
- GARCH-VaR模型在我国ETF风险测量中的应用研究,F224
- 基于极值理论的我国商业银行汇率风险管理研究,F832.33
- 我国开放式基金风险测试及影响因素研究,F224
- 货币政策对房地产价格影响的实证分析,F293.3;F224
中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 金融、银行理论 > 金融市场 > 证券市场
© 2012 www.xueweilunwen.com
|