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技术分析在中国股票市场的有效性

作　者: 耿润杰
导　师: 刘俊
学　校: 上海交通大学
专　业: 金融
关键词: 技术分析模式识别核回归
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 85次
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内容摘要

本文使用模式识别方法对八种常用的技术分析图形指标（即头肩顶、头肩底、三重顶、三重底、三角顶、三角底、长方顶、长方底）在中国股市的有效性进行了测试。我们使用由安德鲁·罗（2000）首次提出利用核回归估计方法平滑价格曲线、根据平滑后曲线局部极值的大小和顺序定义和识别技术图形指标并用滚动窗口方法进行图像识别判定。此外，我们发现股票每天的收益率和在被识别技术图形条件下的条件收益率存在显著差异。我们还发现，上述图形中的一些可以产生超额收益。而且在经过简单CAPM模型对每只股票收益进行风险调整后，这些超额收益仍然显著。这些发现为技术分析在中国股市中的有效性提供了实证方面的证据。

全文目录

Abstract  5-6
摘要  6-7
Introduction  7-8
1. Background  8-21
  1.1 General Introduction of Technical Analysis  9-13
  1.2 Technical Analysis and Fundamental Analysis  13-16
  1.3 Technical Analysis under Efficient-Market Hypothesis  16-21
2. Review of Literature  21-24
  2.1 Papers Indicating TA is Informative  21-23
  2.2 Papers Indicating TA is Non-Informative  23-24
3. Empirical Test of Technical Patterns  24-38
  3.1 The Data Smoothing Methodology  24-31
  3.2 Pattern Recognition Procedure  31-38
4. Results Summary  38-43
  4.1 Data Selection  38
  4.2 Descriptive Statistics of Patterns  38-39
  4.3 Goodness of Fit Test  39
  4.4 Test of Abnormal Returns  39-42
  4.5 Robustness of the Results  42-43
5. Conclusion  43-45
Bibliography  45-49
Acknowledgments  49-52
附件  52

技术分析在中国股票市场的有效性

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