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中国创业板市场风险与防范问题研究

作　者: 李江斌
导　师: 马涛
学　校: 复旦大学
专　业: 金融学
关键词: 创业板 上市企业 风险防范
分类号: F832.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要


十年磨一剑,随着深交所创业板开市铜锣的敲响,首批28家公司终于挂牌上市,开启在二级市场上的非凡之旅。创业板的推出无疑使得我国资本市场向多层次资本市场的发展方向迈出了一大步。由于创业板市场相对主板市场和中小板市场上市门槛更低,为目前大量尚不符合主板和中小板上市条件的中小企业、新兴高科技行业尤其是那些具有自主创新的、颇具成长性的高科技企业开通了融资渠道,更为风险投资提供了一个较为方便而有效的退出渠道。但也正是由于创业板市场自身的这些特点,使它作为全新的投资品种和投资市场,在为投资者带来高额回报的同时也蕴藏着巨大的风险。本文在创业板推出之后,提出风险与防范的问题研究,目的是让研究分析不仅停留在理论假设的层面上,而是使创业板的研究更具有现实意义。我国的证券市场起步较晚,对于风险防范的制度建设丞待完善,本文通过对创业板市场的各方参与主体及相关中介结构进行分析,具体包括上市企业,投资者,证券公司以及监管机构等的研究,结合海外成功的纳斯达克市场,夭折的德国新市场和长期低迷的香港创业板的经验教训,探析各个环节可能存在的风险及防范措施,并同时跟踪创业板市场的实际运行情况,防患于未然,旨在最大限度的减小和化解市场风险,使创业板市场在监管层不断健全的相关监管制度的安排下平稳运行、健康发展。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-7
1 导论  7-14
  1.1 研究背景及意义  7-9
  1.2 文献综述  9-12
    1.2.1 有关创业板市场相关理论研究综述  9-11
    1.2.2 有关我国现阶段创业板市场风险防范的理论综述  11-12
  1.3 研究内容及论文结构  12-13
  1.4 论文的创新与不足  13-14
2 创业板市场概述  14-17
  2.1 创业板的概念和分类  14-17
3 海外主要创业板市场的成功经验与风险控制的教训  17-26
  3.1 海外创业板市场概览  17-20
  3.2 海外主要创业板市场的成功经验与风险控制的教训  20-26
    3.2.1 成功的纳斯达克市场  20-22
    3.2.2 发展较好的英国创业板市场  22-23
    3.2.3 发展欠佳的香港创业板市场  23-24
    3.2.4 德国新市场失败的教训  24-26
4 上市企业在创业板市场的风险与防范  26-34
  4.1 上市企业在创业板市场面临的风险  26-29
    4.1.1 经营风险  26-27
    4.1.2 道德风险  27-28
    4.1.3 技术风险  28-29
    4.1.4 财务风险  29
  4.2 对于上市企业的风险防范建议  29-34
    4.2.1 培育优质的上市公司  29-31
    4.2.2 严格的信息披露制度  31-32
    4.2.3 完善上市公司的监管体系,加强市场监管力度  32-34
5 投资主体在创业板市场的风险识别与防范措施  34-39
  5.1 投资主体在创业板市场中的风险  34-37
    5.1.1 规则差异风险  34
    5.1.2 退市风险  34-35
    5.1.3 股价大幅波动风险  35
    5.1.4 高发行市盈率  35-36
    5.1.5 公司经营风险  36
    5.1.6 技术失败风险  36-37
  5.2 针对投资主体的风险防范措施  37-39
    5.2.1 培育投资主体成熟的投资理念,增强风险意识  37
    5.2.2 必须有明显的风险投资警告  37
    5.2.3 大力培育风险投资机构,合理抑制小额散户投资  37-39
6 来自证券公司等中介机构的风险与防范  39-44
  6.1 券商的风险分析  39-42
    6.1.1 保荐  39
    6.1.2 承销  39-40
    6.1.3 自营  40-42
  6.2 "异军突起"的咨询中介  42
  6.3 来自证券公司等中介机构的风险防范建议  42-44
    6.3.1 严格加强对保荐人监管  42-43
    6.3.2 针对保荐+直投的风险防范建议  43-44
7 其他的风险防范措施  44-46
  7.1 其他的风险分析  44
  7.2 风险防范措施  44-46
    7.2.1 责任制度的完善  44-45
    7.2.2 建立多层次的监管体系  45-46
8 结语  46-47
参考文献  47-49
致谢  49-50

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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