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我国开放式股票型基金绩效的实证研究

作　者: 廖匡宇
导　师: 胡畏
学　校: 复旦大学
专　业: 财务管理
关键词: 开放式股票型选股能力择时能力基金绩效
分类号: F832.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

自1998年以来,我国证券投资基金业已走过了13个年头。纵观基金行业的发展历程,基金业总体发展速度较快,在资本市场的影响力日趋增强,成为最重要的机构投资者之一。截至2011年9月30日,我国共有基金管理公司67家,管理基金867只。基金资产净值合计21310.03亿元,基金份额规模24506.83亿份。在这13年的发展历程里,我国基金经历了2001年至2005年的五年熊市,也经历了2006年至2007年的牛市,更经历了2008年市场暴跌之后的持续震荡。不言而喻,证券投资基金也在我国资本市场占有重要的一席之地。对于广大的投资者而言,随着我国证券投资基金业行业的不断发展壮大,基金同业之间竞争的加剧,与此同时,基金业也面临着其他理财产品的竞争,众多风格迥异的基金增加了广大投资者在基金的甄别和遴选方面的困难。同时,市场上诸多的明星推荐、基金评级和排行榜,更使得投资者无所适从。市场上的公募基金数量与日俱增,但各只基金对于资产的投资管理能力却是参差不齐。目前,虽然公募基金的数据较为丰富,但投资者如何才能对众多的公募基金绩效进行有效的比较,是实业界和学术界都关心的问题。本文就此选取开放式股票型基金为样本,针对基金经理选股能力和择时能力进行研究,基于影响证券投资基金投资收益的因素,考察各影响因子对基金绩效的影响,以便引导投资者在投资开放式股票型基金是,做作出较佳的投资选择。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-5
第1章前言  5-8
  1.1 研究背景及意义  5-6
  1.2 框架结构  6
  1.3 研究方法  6-7
  1.4 创新与不足点  7-8
第2章我国证券投资基金的发展及相关文献回顾  8-20
  2.1 证券投资基金的定义和特点  8-9
  2.2 我国证券投资基金的发展历程  9-10
  2.3 我国证券投资基金市场的发展现状  10-11
  2.4 相关研究文献回顾  11-20
第3章样本数据、区间和标准的选取  20-26
  3.1 样本和数据的选取  20-22
  3.2 区间选择  22-23
  3.3 基金收益率  23-24
  3.4 市场基准组合收益率  24
  3.5 无风险利率  24-26
第4章对开放式股票基金绩效来源的实证分析  26-42
  4.1 股票型开放式基金的三大经典指数表现  26-31
  4.2 基金经理选股择时能力的实证分析  31-36
  4.3 基于Fama-French的三因素模型的基金绩效实证分析  36-39
  4.4 基金业绩和持股分散程度的关系  39-40
  4.5 基金业绩和基金经理变更频率的关系  40-42
第5章结论  42-44
参考文献  44-45
致谢  45-46

我国开放式股票型基金绩效的实证研究

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