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公司政治关联与贷款期限结构研究

作 者: 王佳丽
导 师: 王克敏
学 校: 复旦大学
专 业: 财务管理
关键词: 贷款期限结构 政治关联
分类号: F832.4
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 106次
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内容摘要


本文分别从银行和企业的角度出发,研究了企业政治关联对不同期限的贷款及贷款期限结构的影响。已有的关于贷款期限结构的文献,主要从公司本身特征和公司治理结构的角度出发,研究了公司规模、公司投资机会、现金流量、盈利能力、控股股东持股比例及信息不对称问题对公司贷款期限结构的影响,但是尚未有文献对政治关联与贷款期限结构之间的关系进行系统地研究。从银行的角度出发,银行认为政治关联企业的资产风险程度较低,投资机会较多,信息不对称问题较小,所以会主动地提高政治关联企业的贷款期限。从企业的角度出发,由于长期贷款和短期贷款之间的差异,建立政治关联后的企业,更加倾向于增加其长期贷款的比例,从而提高其贷款期限。本文以2003-2010年沪深A股民营上市公司为研究样本,从贷款契约双方一银行和企业的角度出发,分析了政治关联对长期贷款和短期贷款的作用机制,从而发现了政治关联与贷款期限结构之间的关系。研究结果表明,与非政治关联企业相比,政治关联公司贷款较多,但显著性不高;与非政治关联公司相比,政治关联公司的长期贷款较多;非政治关联公司与政治关联公司的短期贷款不存在显著差异;与非政治关联公司相比,政治关联公司贷款期限较长。

全文目录


中文摘要  3-4
Abstract  4-5
一、引言  5-8
  (一) 研究背景  5-6
  (二) 研究内容  6
  (三) 研究意义  6-8
二、文献综述  8-19
  (一) 银行贷款期限结构的研究  8-14
  (二) 政治关联对贷款影响的研究  14-17
  (三) 文献评述  17-19
三、理论分析  19-27
  (一) 非正式制度形式—政治关联  19-21
  (二) 政治关联对贷款期限的影响  21-27
    1. 银行对贷款期限选择的分析  21-24
    2. 企业对贷款期限选择的分析  24-27
四、实证分析  27-42
  (一) 样本选取和变量定义  27-35
    1. 样本选取  27-30
    2. 数据来源  30
    3. 变量设计  30-34
    4. 实证模型设计  34-35
  (二) 描述性统计分析  35-37
  (三) 回归分析  37-42
五、研究结论和未来展望  42-45
  (一) 研究结论  42-43
  (二) 研究贡献和政策性建议  43-44
  (三) 本文研究的局限性和未来研究的方向  44-45
参考文献  45-49
致谢  49-50

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 信贷
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