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我国商业银行利率敞口决定因素研究

作　者: 李东元
导　师: 吴欣望
学　校: 广西师范大学
专　业: 政治经济学
关键词: 利率敞口风险系数影响因素面板分析
分类号: F832.2
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

商业银行的利率敞口就是指利率的不确定性波动所带来的风险,其也称为利率风险。利率作为货币的价格,它的波动一方面直接对银行的信贷资产产生影响另一方面还会在股票市场对上市银行的收益和资产价值产生影响。从银行自身来看,银行规模的大小,资产的组合方式,存贷款比例以及金融产品的经营模式等都会对会对银行对利率的敏感性产生影响。利率敞口主要包括缺口风险(包括重新定价风险)、基差风险、内涵期权风险、和收益率曲线风险。缺口风险是指由于银行资产与负债的结构不匹配,存在资产负债在数量和期限上的缺口,在利率波动时引起银行收益的变动。基差风险也是一种常见的风险它产生于不同金融工具所收到和支付的利息流非完全相关性而引起的收益变动。内涵期权风险是由于银行资产负债和表外金融工具的使用造成的收益变动。本文主要是从银行自身的特殊性来研究银行自身的特点对利率风险的影响,即银行的规模,存款比例以及非利息收入等和银行利率敞口的关系。本文首先是通过运用传统的两因素模型对银行股票收益对利率变动的敏感性用最小二乘法进行回归,从而得到利率风险的系数。其次,再用15家上市的中国商业银行从2005年到2010年的面板数据进行分析,从银行的规模、资本股权率、总资本率、贷款与总资产的比例、存款与总资产的比例、净利息收益与总资产的比例、平均总股本回报率的比例等因素对利率风险系数的相关性进行回归分析。通过回归分析我们发现利息和非利息收入这两个变量对利率敞口都有比较显著的相关性,但两者对利率敞口的影响相反,利息收入和利率风险存在正相关的关系,非利息收入存在相反的关系。银行规模的大小和利率敞口之间也存在正相关系,银行的规模包括资本总量和客户数量。银行规模越大其面临着越高的利率风险,这是因为规模比较大的银行和规模小的银行风险态度不同。同时从借款占资产比例来看其对利率风险也有显著的正相关系。这说明借款占银行总资本的比例越大,其就会对期限结构造成比较大的缺口,使利率风险加大。从结果来看贷款占总资本比对利率风险也有正的显著性。目前,我国商业银行的主要经营模式还是传统的依靠短期存款进行长期贷款,尤其是对国有银行来说,他们的很多资金都贷款给国有大中型企业。同时从表外金融资产来看其对利率敞口也有着重要作用。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-7
一、引言  7-11
  (一) 研究背景  7-8
  (二) 研究意义  8-9
  (三) 研究的主要内容和方法  9-10
  (四) 本文的主要创新点  10-11
二、研究现状  11-17
  (一) 国外研究现状  11-12
  (二) 国内研究现状  12-17
    1. 利率市场化进程中的利率风险  12-13
    2. 利率市场化下的风险成因分析  13-15
    3. 利率敞口的敏感性分析  15-17
三、理论假设与模型的建立  17-28
  (一) 理论分析  17-18
  (二) 回归模型设立  18-28
    1. 基准利率的选择分析  18-19
    2. 数据收集  19-23
    3. 利率风险系数模型的设立  23
    4. 利率敞口的决定因素模型  23-28
四、回归结果分析  28-35
  (一) 利率敏感性的系数回归  28-29
  (二) 利率敞口的决定因素分析  29-33
  (三) 政策建议  33-35
五、结论  35-36
参考文献  36-39
读硕期间发表的论文目录  39-40
致谢  40-41

我国商业银行利率敞口决定因素研究

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