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科技金融支持种子期企业发展的研究

作　者: 居敏敏
导　师: 朱启贵
学　校: 上海交通大学
专　业: 公共管理
关键词: 科技金融种子期企业张江高科技园区
分类号: F276.4
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

张江高科技园区内处于“种子期”的企业超过800家，约占到园区科技型中小企业数量的50%以上，因此处于这一时期企业未来的发展走向将直接决定着园区未来能否发展壮大。融资难是制约园区内种子期企业发展的重要障碍之一，因此研究科技金融支持种子期企业发展具有重要意义。本文分别从需求和供给的角度分析园区内种子期企业的融资需求状况和园区科技金融的供给状况，并通过对比分析，发现种子期企业面临的融资难问题，从而在此基础上分析融资难的原因并提出相关政策建议。基于问卷调查的研究发现，园区内大部分种子期企业都没有融资经历，种子期企业的主要资金来源是自有资金，获得的无偿资助、债权融资和股权融资都非常少，存在明显的融资困难。从需求方来看，种子期企业融资难的主要原因是：企业自身资产规模较小但是期望的融资金额较大；从供给方来看，种子期企业融资难的主要原因是：信贷机构与企业之间的信息不对称、交易成本较高、风险与收益不对称以及天使投资的缺乏等。最后，基于上述分析和借鉴国内外科技金融的先进经验，本文提出了科技金融支持张江园区种子期企业发展的政策建议：完善现有信贷风险的分担模式；开发财政支持的科技信贷险；推动银投证联动的融资模式；建立并完善种子期企业的信用体系；加大对种子期企业的无偿资助力度；创新种子期企业的债权融资机制；采用多种机制吸引更多风险资本投资种子期企业。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-10
第一章导论  10-18
  第一节研究背景和意义  10-13
    一、研究的背景  10-12
    二、研究目的与意义  12-13
  第二节文献综述  13-17
    一、金融与科技型产业发展  13-14
    二、金融业与高技术产业的相关关系  14
    三、关于科技金融工具的政策价值  14-15
    四、关于科技金融结合效益的评价  15
    五、关于科技金融融资效率的评估  15
    六、政府财政支持科技金融的方式  15-17
  第三节研究方法与研究框架  17-18
    一、研究方法  17
    二、研究框架  17-18
第二章科技金融支持种子期企业发展的理论基础  18-32
  第一节科技金融  18-20
    一、科技金融概念  18
    二、科技金融体系  18-20
  第二节种子期企业的融资特点  20-24
    一、科技型中小企业融资需求特点  20-22
    二、种子期企业的界定  22-23
    三、种子期企业的融资特点  23-24
  第三节种子期企业的融资困境  24-27
    一、中小企业融资的市场失灵  24-26
    二、融资顺序假设理论  26-27
    三、融资周期理论  27
  第四节信贷风险分担机制  27-32
    一、风险弱化  27-28
    二、风险分拆  28
    三、风险捆绑  28
    四、风险分散  28-29
    五、风险转移  29
    六、机制设计  29-32
第三章张江园区种子期企业的科技金融供需分析  32-48
  第一节张江园区科技金融供给体系  32-38
    一、政策性无偿资助  32-33
    二、债权融资支持  33-37
    三、股权融资支持  37-38
  第二节张江园区种子期企业概况  38-39
    一、企业的资产规模较小  38
    二、企业的行业分布相对集中  38-39
    三、多数企业处于技术攻关阶段  39
  第三节张江园区种子期企业融资需求分析  39-42
    一、资金需求的紧迫性  39-40
    二、资金需求期限及额度  40
    三、融资目的  40-41
    四、期望的融资方式  41-42
  第四节张江园区种子期企业融资供给分析  42-43
    一、资金来源  42-43
    二、融资方式  43
  第五节张江园区种子期企业融资供给存在的问题  43-48
    一、融资供求矛盾的需求方原因分析  43-45
    二、种子期企业融资供给存在的问题  45-48
第四章科技金融支持种子期企业发展的国内外经验借鉴  48-53
  第一节国外实践经验借鉴  48-51
    一、以色列成功经验：政府引导基金+技术孵化器  48-49
    二、美国金融主体创新经验：硅谷银行的实践  49-51
  第二节国内实践经验借鉴  51-53
    一、中关村经验：建立跨层级、跨部门创新服务平台  51
    二、苏州经验：联合科技支行进行金融创新  51-52
    三、杭州经验：信贷风险分担金融创新  52-53
第五章完善科技金融支持种子期企业发展的政策建议  53-57
  第一节总体思路  53
  第二节政策建议  53-57
    一、完善现有信贷风险的分担模式  53-54
    二、开发财政支持的科技信贷险种  54
    三、推行银投证联动的融资模式  54
    四、建立并完善种子期企业的信用体系  54-55
    五、加大对种子期企业的无偿资助力度  55
    六、创新种子期企业的债权融资机制  55-56
    七、采用多种机制吸引更多风险资本投资种子期企业  56-57
参考文献  57-60
致谢  60-61
攻读学位期间发表的学术论文目录  61

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