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跨国零售业企业并购与重组的研究
作 者: 陈凤艳
导 师: 严法善
学 校: 复旦大学
专 业: 金融学
关键词: 并购重组 企业并购 核心竞争能力 价值评估方法 目标公司 协同效应 跨国零售业 企业扩张 实物期权 战略并购 现金流 内部 经济发展水平 购股权证 市场经济条件 杠杆收购 公司并购 购方 安居 零售企业
分类号: F271
类 型: 硕士论文
年 份: 2011年
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内容摘要
我国企业的并购重组在改革开放的过程中逐步兴起,成为当今时代最具魅力的企业发展途径,企业的并购与重组对经济发展产生的影响越来越重要,它是市场经济条件下一种普遍的企业行为和市场行为,它作为迅速实现资本集中和企业扩张的有力杠杆,对于促进市场经济的发展、调整产业结构以及优化资源配置都有非常重要的作用。自2008年金融危机爆发以来,企业的并购与重组,特别是跨国并购与重组有愈演愈烈之势,研究企业的并购与重组问题,对于建立和完善中国的金融与资本市场、抵抗金融危机对我国经济的负面影响和中国经济的长期可持续发展都具有十分重要的现实意义。本文以企业并购与重组的战略规划问题,尤其是零售行业的并购与重组的问题进行研究,从零售业的并购与重组的现状、绩效评估以及发展趋势的基础上,借鉴国内外对企业战略的研究成果,从零售业并购与重组的历史现状、发展动因、基本特点和零售业并购所需资金问题等角度对中国零售业的发展进行了深入分析与研究,依据企业并购与重组的一般性做法和我国并购与重组的实践,并结合部分实例及本人所在公司百安居的并购实例进行实地分析与考察,进而归纳出并购与重组战略实施的系统化操作程序,为企业的并购与重组行为的开展提供一套系统化的参照。
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全文目录
摘要 5-6 Abstract 6-7 1 引言 7-10 1.1 课题研究的背景及意义 7-8 1.2 课题研究的重点 8-9 1.3 课题研究的难点 9 1.4 课题研究的方法 9-10 2 文献综述及理论回顾 10-43 2.1 并购与重组的相关概念 10-16 2.1.1 并购的含义 10-11 2.1.2 并购的类型及对供应商选择的影响及整合 11-15 2.1.3 重组的含义 15-16 2.2 企业并购的动因分析 16-26 2.2.1 交易费用理论与企业并购 16-17 2.2.2 企业并购与协同效应 17-26 2.2.2.1 经营协同效应 18-20 2.2.2.2 管理协同效应 20-21 2.2.2.3 财务协同效应 21-23 2.2.2.4 税务协同效应 23-25 2.2.2.5 会计处理协同效应 25-26 2.3 企业并购的现实动因 26-27 2.4 企业并购的支付方式问题分析 27-32 2.5 战略并购模式的提出 32-35 2.6 并购战略的组织与实施 35-37 2.7 转型经济中的并购与重组 37-43 2.7.1 资本市场缺乏透明度和健全的规则,资本运作不规范和不透明 40-42 2.7.2 银行的作用不大,法律体系不健全 42-43 3 中国零售业并购的历史与现状 43-58 3.1 并购与重组的产生与发展 43-44 3.2 我国并购与重组的现状 44-53 3.2.1 并购与重组在我国的发展历程 44-49 3.2.2 并购与重组在我国的基本特点 49-51 3.2.3 中国零售业并购的动因 51-53 3.3 中国零售业并购面临的问题与对策 53-58 3.3.1 零售业并购的盲目性问题 54-56 3.3.2 零售业并购所需资金问题 56 3.3.3 零售业并购资金问题的主要表现 56-57 3.3.4 解决并购资金问题的对策 57-58 4 企业战略并购对象的选择 58-62 4.1 企业并购对象选择的前提 58-60 4.1.1 基于核心竞争能力的并购战略目标 58-59 4.1.2 并购战略制定与实施的前提:企业自身核心竞争能力的识别 59-60 4.2 并购企业自身状况分析与目标公司的选择 60-62 4.2.1 并购企业自身状况分析 60-61 4.2.2 目标公司的选择 61-62 4.2.3 并购目标公司的选择指标体系 62 5 战略并购企业价值评估方法 62-70 5.1 企业并购价值理论基础 62-64 5.1.1 并购价值影响因素 62-63 5.1.2 并购价值评估理论 63-64 5.2 企业并购价值评估方法 64-69 5.2.1 基本财务指标测算方法 64-66 5.2.2 实物期权测算方法 66-67 5.2.3 资本市场价值测算方法 67-68 5.2.4 各类方法比较 68-69 5.3 战略并购企业价值评估方法 69-70 6 百安居并购与重组战略 70-76 6.1 百安居中国投资有限公司发展简介 70-71 6.2 欧倍德发展简介 71 6.3 并购动机 71-76 6.3.1 百安居收购原因 71-72 6.3.2 欧倍德出售原因 72-73 6.3.3 收购过程 73 6.3.4 收购评论 73-76 结论 76-78 参考文献 78-79 致谢 79-80
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业体制
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