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我国房地产信托投资基金非系统性风险研究

作　者: 徐江平
导　师: 苏同华
学　校: 华东政法大学
专　业: 产业经济学
关键词: 房地产信托投资基金 非系统性风险 风险矩阵
分类号: F299.23
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 13次
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内容摘要


近年来，政府对房地产业调控力度趋增，房地产行业面临考验和挑战愈来愈大，房地产企业融资面临困境，而房地产行业属于资金密集型特殊行业，所以融资问题亟需解决。传统房地产融资单纯的依靠银行贷款，当传统融资渠道受到政策影响，融资难度更趋大，也随着金融融资方式多样化、金融创新突出，信托、上市、证券、典当等新型融资方式随之涌现，为房地产企业提供融资便捷。当然，房地产信托投资基金的融资地位愈显突出，“信托”是我国四大金融支柱之一，在金融业地位显要，房地产信托投资基金占信托总投资的份额较大，所以房地产信托投资基金的风险由于“金融传染”，传导给整个信托行业，当然信托行业的大环境也会影响房地产信托投资基金的发展。“2012年中信信托青岛舒斯贝尔收益权信托出现兑付危机”案例，最终的问题在信托公司对房地产企业的盈利能力和偿还债务能力的错估。2013年高远置业隐瞒10亿信托借款“黑洞”案发，中泰、五矿、新华、国联4家信托公司因房地产信托基金“欺骗”闪现巨大金融风险。类似的房地产信托投资基金案例多不胜数，其实很多案例都是由可以控制的机构“非系统性风险”引起的。目前我国尚未建立起稳定、健全、规范的房地产信托基金融资方面的法律、法规体系，而房地产信托投资基金企业自身风险意识薄弱，风险如影随形，当然这些风险有来自外部的汇率波动、货币贬值等国际方面因素的影响，同时也有来自国内通货膨胀、公司破产、股市暴跌等国内风险因素影响。本文通过对我国房地产信托基金行业发展现状、融资模式的研究，结合相关理论来更全面、更深入的了解房地产基金信托，更好的熟悉房地产信托投资基金的非系统性风险，同时结合模糊综合评价模型、风险矩阵模型等来研究可规避的“非系统性风险”，利于房地产信托投资机构自身行为的调整从而降低非系统风险，促进我国房地产信托投资基金行业健康的发展。

全文目录


摘要  4-6
Abstract  6-10
第一章 绪论  10-14
  1.1 问题的提出  10-11
    1.1.1 选题的背景及研究的问题  10-11
    1.1.2 研究的目的和意义  11
  1.2 论文的思路和研究方法  11-14
    1.2.1 论文的构思概述  11-12
    1.2.2 论文的研究方法概述  12-13
    1.2.3 论文的创新点与不足  13-14
第二章 房地产信托投资基金的概述  14-18
  2.1 房地产信托基金的基本定义  14-15
  2.2 房地产信托投资基金的分类  15-17
  2.3 房地产信托投资基金的风险研究概况  17-18
第三章 房地产信托投资基金发展的现状  18-30
  3.1 我国房地产企业融资现状  18-19
    3.1.1 房地产企业融资面临困难和挑战  18
    3.1.2 房地产企业融资与房地产信托投资基金的关联  18-19
  3.2 我国房地产信托投资基金发展概况  19-25
    3.2.1 我国房地产信托投资基金发展四阶段  20-22
    3.2.2 新增房地产信托投资基金趋增态势  22-23
    3.2.3 房地产信托投资基金的收益率  23-24
    3.2.4 我国房地产信托投资基金的法律管控发展  24-25
  3.3 国外房地产信托投资基金发展的模式  25-30
    3.3.1 美国模式  26-28
    3.3.2 日本模式  28-29
    3.3.3 德国模式  29-30
第四章 我国房地产信托投资基金的风险揭示  30-46
  4.1 风险的定义  30-31
  4.2 金融风险的分类  31-38
    4.2.1 系统风险  31-32
    4.2.2 非系统风险  32-38
  4.3 国内外关于房地产信托投资基金的金融风险模型  38-46
    4.3.1 VAR 金融风险度量模型  38-40
    4.3.2 模糊综合评价模型  40-41
    4.3.3 风险矩阵系统  41-46
第五章 我国房地产信托投资基金的非系统性风险的实证研究  46-52
  5.1. 我国房地产信托投资基金的非系统性风险的量化指标  46-50
    5.1.1 风险库的建立  46-47
    5.1.2 评估风险  47-50
  5.2 我国房地产信托投资基金的非系统性风险规避对策及结论  50-52
    5.2.1 我国房地产信托投资基金非系统性风险规避的建议  50-51
    5.2.2 发展中国特色的房地产信托投资基金模式  51-52
参考文献  52-55
在读期间发表的学术论文与研究成果  55-56
后记  56-57

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 城市与市政经济 > 世界各国城市市政经济概况 > 中国 > 城市经济管理
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