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我国上市公司应计与真实活动盈余管理程度研究-基于再融资、并购的分析

作　者: 李开伟
导　师: 韩传模
学　校: 天津财经大学
专　业: 会计学
关键词: 应计利润真实活动盈余管理增发并购
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

自从20世纪90年代设立证券交易所以来,我国的资本市场飞速发展,不仅促进了经济的繁荣,也为企业提供了更高的发展平台。随着公司规模的日益扩大,越来越多的问题浮出水面,特别是会计信息的失真现象,不仅误导信息使用者,也对资本市场的平衡发展产生了较严重的影响。导致这一现象的主要原因是公司对盈余信息的操纵,盈余管理问题成为国内外学术界和实务界关注的焦点。相关文献研究表明公司增发、并购时会涉及盈余管理问题,但这些研究大部分集中在应计利润的操纵方面,并且将增发后的业绩下滑主要归因于应计操纵发生的逆转。然而,对于管理者来说,仅仅利用应计项目的操纵来实现盈余目标是存在风险的,管理者完全具备对企业经营活动进行操纵的动机。文章同时对应计利润盈余管理和真实经营活动盈余管理进行了研究,这也是对盈余管理研究文献很好的补充与丰富。希望研究结果能给审计师和监管机构提供制定相关政策的依据,同时也为广大投资者提供一些可靠的盈余信息。文章首先回顾盈余管理的相关理论,并分别从应计利润和真实经营活动视角对相关研究文献进行了阐述,在此基础上分析了我国上市公司再融资和并购期间进行盈余管理的动机。文章分别选取2001-2007年实施股票增发的公司以及2003-2009年进行并购的上市公司作为研究样本,对我国上市公司真实活动盈余管理的存在性及其对公司未来业绩的影响程度进行了分析,发现上市公司在增发、并购期间既采用了应计利润盈余管理,也采用了真实活动盈余管理。文章进一步比较应计利润和真实活动盈余管理对公司未来经营业绩的影响,发现后者导致的经营业绩下滑比前者更为严重,这也表明公司未来经营业绩的下滑不仅仅是由于应计项目的转回,也是真实经营活动操作带来的真实后果。最后通过构建多元线性回归模型对真实活动盈余管理的影响因素进行了检验,发现：第一大股东持股比例越高、公司市场价值越大对公司真实管理盈余有正面的影响趋势；同时,总资产回报率越高、公司治理结构越集中对公司真实活动盈余管理有负面的影响趋势。

全文目录

内容摘要  4-5
Abstract  5-8
第1章导论  8-16
  1.1 研究背景和意义  8-9
  1.2 研究方法和内容  9-10
  1.3 盈余管理相关理论  10-13
    1.3.1 盈余管理的概念  10-11
    1.3.2 盈余管理的动机  11-12
    1.3.3 盈余管理的研究设计  12-13
  1.4 本文创新之处  13-14
  1.5 研究框架  14-16
第2章文献综述  16-20
  2.1 应计利润盈余管理  16-17
  2.2 真实活动盈余管理  17-20
第3章我国上市公司再融资、并购与盈余管理  20-28
  3.1 上市公司再融资与盈余管理  20-23
    3.1.1 股权再融资的基本理论  20-21
    3.1.2 我国再融资的现状  21-22
    3.1.3 股权融资公司进行盈余管理的动机分析  22-23
  3.2 上市公司并购与盈余管理  23-28
    3.2.1 上市公司并购的基本理论  23-24
    3.2.2 公司并购的现状  24-26
    3.2.3 并购公司进行盈余管理的动机分析  26-28
第4章应计与真实活动盈余管理实证研究及结果分析  28-46
  4.1 研究假设与模型构建  28-31
    4.1.1 研究假设  28
    4.1.2 模型构建  28-31
  4.2 公司股权再融资的实证研究  31-36
    4.2.1 样本选择和数据来源  31-32
    4.2.2 实证研究结果  32-36
  4.3 公司并购的实证研究  36-41
    4.3.1 样本选择和数据来源  36-37
    4.3.2 实证研究结果  37-41
  4.4 公司实施真实活动盈余管理策略的影响因素  41-46
第5章研究结论与相关建议  46-50
  5.1 研究结论  46-47
  5.2 相关建议  47-48
  5.3 研究不足与展望  48-50
    5.3.1 研究中的不足  48
    5.3.2 研究展望  48-50
附录  50-51
参考文献  51-53
后记  53

我国上市公司应计与真实活动盈余管理程度研究-基于再融资、并购的分析

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