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利率产出效应的产业不对称性分析

作　者: 刘若阳
导　师: 干杏娣
学　校: 复旦大学
专　业: 世界经济
关键词: 名义利率实际利率产出行业不对称性向量自回归模型
分类号: F822.0
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

以往关于货币政策传导的研究的重心,往往仅局限于研究货币政策对经济总体的影响上,而忽略了其对于经济非总体层面影响的不对称性,如货币政策对于行业和区域的影响。我国正处在推进利率自由化的关键阶段,利率政策作为重要的货币政策中介变量,其实施带来的产业层面上的不对称性影响同样值得关注和研究。本文主要研究了我国利率变化对三大产业产出影响的产业不对称效应。主要研究内容如下：1、对国内外关于利率与产出的文献进行了研究、归纳和总结2、建立了以两部门的要素模型为基础的VAR模型,以三大产业1996年至2010年的季度数据位样本区间,以ADF单位根检验、协整检验、Granger因果检验、VAR模型、脉冲响应函数、方差分解等方法,对利率变动的产出效应在行业层面的不对称性做了研究分析,并对名义利率对名义产出和实际利率对实际产出的影响效应做了对比分析；3、实证结果表明利率对产出存在显著影响,且名义利率对产出的影响更为显著；且利率对产出的影响存在产业不对称效应,其中第一产业对利率的变化最为敏感。4、本文进而从利率对产出的投资渠道效应和消费渠道效应对利率产出效应的产业不对称性做了进一步的分析,结果表明第二产业和第三产业的利率投资渠道效应显著,而利率则对第一产业有较为显著的消费渠道效应。5、文章最后对实证结果进行总结并提出政策建议。

全文目录

摘要  6-7
Abstract  7-8
引言  8-10
  一、研究背景与选题意义  8
  二、本文内容与结构  8-9
  三、主要创新点  9
  四、不足之处  9-10
第一章理论综述与文献述评  10-20
  第一节利率对产出作用机制  10-14
    一、传统理论  10
    二、凯恩斯主义  10-11
    三、新古典综合派  11-12
    四、新剑桥学派  12
    五、瑞典学派  12-13
    六、金融抑制论和深化论  13
    七、其他理论  13-14
  第二节我国利率政策的产出效应研究  14-15
    一、利率与产出的正面观点  14
    二、利率与产出的反面观点  14-15
    三、小结  15
  第三节利率政策产出的行业非对称性研究  15-17
    一、国外研究综述  15-16
    二、国内研究综述  16
    三、小结  16-17
  第四节实证研究  17-20
    一、向量自回归模型(VAR和SVAR模型)  17
    二、回归模型  17-18
    三、面板技术  18
    四、其他实证研究  18-19
    五、小结  19-20
第二章利率和产出的经验事实  20-28
  第一节利率政策  20-22
    一、我国利率政策的历史沿革  20-21
    二、我国的利率政策市场化改革  21-22
  第二节三大产业产出状况分析  22-25
    一、第一产业产出发展状况分析  22-23
    二、第二产业发展状况分析  23-24
    三、第三产业发展状况分析  24-25
  第三节利率对三大产业产出的影响分析  25-27
  本章小结  27-28
第三章模型建立与变量说明  28-33
  第一节理论模型建立  28-30
    一、变量定义与模型假设  28-29
    三、模型建立  29-30
  第二节数据选择获取与变量说明  30-32
  本章小结  32-33
第四章实证分析  33-57
  第一节实际利率与实际产出年度序列的实证分析  33-34
  第二节实际利率与实际产出季节序列的实证分析  34-43
    一、单位根检验(Augmented Dickey-Fuller Test)  34-35
    二、协整检验  35-37
    三、Granger因果关系  37-38
    四、向量自回归模型  38-39
    五、脉冲反应  39-42
    六、小结  42-43
  第三节名义利率与名义产出季节序列的实证分析  43-54
    一、单位根检验(Augmented Dickey-Fuller Test)  43-44
    二、协整检验  44-47
    三、向量自回归模型  47-49
    四、Granger因果关系  49-51
    五、脉冲反应  51-52
    六、方差分解  52-54
  第四节实证结果分析  54-56
    一、模型结果分析  54-55
    二、模型外影响因素  55-56
  本章小结  56-57
第五章利率产出效应行业不对称性的进一步分析  57-62
  第一节利率对产业影响的投资渠道分析  57-59
  第二节利率对产业影响的消费渠道分析  59-61
  本章小结  61-62
第六章结论与政策建议  62-64
  第一节全文结论  62-63
  第二节政策建议  63-64
参考文献  64-67
后记  67-68

利率产出效应的产业不对称性分析

内容摘要

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