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论证券承销商对投资者的民事责任

作　者: 刘文祝
导　师: 刘智慧
学　校: 中国政法大学
专　业: 民商法学
关键词: 虚假陈述承销商实证分析民事责任
分类号: D922.28
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
下　载: 73次
引　用: 1次
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内容摘要

本文以界定承销商以及承销行为为出发点，研究了承销商与投资者之间的法律关系，归纳出承销商在证券承销过程中对投资者所负有的法定义务。当承销商违反这些法定义务时，将对投资者承相应的违约责任或侵权责任。现实中，证券发行信息披露违法行为频频发生，如欺诈、虚假信息披露等，投资者往往是最终的受害者。虽然发行人会在一定程度上承担行政、刑事或民事责任，但是，作为与投资者直接交易的证券承销商，却没有承担其应有的法律责任，使得投资者的法定权益得到保护。这是本文的研究动因。本文的研究目的在于，明确承销商的法定义务以及其承担法律责任的方式，从而更好地保护投资者的法定权益。本文以买卖合同法律关系中买卖双方的权利义务理论为基础，归纳了在证券承销法律关系中承销商的法定义务。此外，文章通过对大庆联谊等六个案例进行综合分析，指出目前在证券承销方面的立法以及司法过程中对投资者权益保护存在的问题。本文除引言和结论外，包括五章内容。第一章着重界定了证券承销主体以及承销行为的概念。第二章考察了证券承销商对投资者承担的义务。着重分析了证券承销商对投资者承担义务的理论基础；论证了承销商的主要义务，以及对义务违反的后果。第三章讨论了我国现行立法对承销商对投资者的民事责任规制现状。第四章从实证角度考察了证券承销商对投资者的所实际承担的民事责任。第五章针对司法实践存在的问题，提出从程序和实体立法两个方面解决证券承销商对投资者承担民事责任规制不足的问题。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-9
引言  9-12
第一章证券承销主体和行为  12-16
  一、证券承销主体  12-13
    （一）证券承销商的概念  12
    （二）承销商的作用  12-13
  二、证券承销行为  13-15
    （一）证券承销行为的概念  13-14
    （二）证券承销行为的方式  14
    （三）证券承销行为的影响  14-15
  三、小结  15-16
第二章证券承销商对投资者承担民事责任的理论考察  16-25
  一、证券承销商对投资者的义务  16-21
    （一）承销商对投资者承担义务的理论基础  16-20
    （二）承销商对投资者的主要义务  20-21
  二、承销商对投资者的违法行为  21-22
    （一）承销商对投资者违法行为的特点  21-22
    （二）承销商对投资者违法行为的类型  22
  三、承销商对投资者的民事责任  22-24
    （一）承销商对投资者的民事责任的内容  22-23
    （二）承销商对投资者的民事责任的性质  23-24
  四、小结  24-25
第三章证券承销商对投资者承担民事责任的立法考察  25-31
  一、民法对承销商民事责任的规制  25-27
    （一）承销商不得欺诈  25-26
    （二）承销商对证券瑕疵的担保  26-27
  二、商法对承销商民事责任的规制  27-29
    （一）证券承销的主体资格  27
    （二）证券发行的方式  27-28
    （三）承销商的民事义务  28
    （四）承销商对投资者的民事责任  28-29
  三、司法实践对承销商民事责任的规制  29-31
第四章承销商对投资者承担民事责任的实证考察  31-40
  一、案件统计简况  31-33
  二、实证分析  33-39
    （一）前置程序的影响  33-34
    （二）规则为原则：过错责任  34-35
    （三）赔偿范围  35
    （四）系统性风险的问题  35-36
    （五）民事判决及执行  36-39
  三、小结  39-40
第五章完善我国证券承销商对投资者的民事责任  40-46
  一、程序上的考虑  40-42
    （一）取消前置程序限制、落实投资者诉权  40-42
    （二）允许集团诉讼  42
  二、实体法上细化承销商对投资者的民事责任  42-46
    （一）明确承销商对所售证券信息披露承担担保责任  42-43
    （二）明确承销商对投资者的民事赔偿归责原则  43-44
    （三）明确证券承销商的抗辩事由  44-45
    （四）小结  45-46
结论  46-47
参考文献  47-49

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