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房地产投资信托本土化的法律问题及制度构建

作　者: 魏广超
导　师: 许凌艳
学　校: 复旦大学
专　业: 法律
关键词: 信托房地产投资信托本土化法律障碍制度构建
分类号: D922.282
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

自上世纪90年代以来,我国的房地产业蓬勃发展,已经成为国民经济的支柱产业。但是最近几年因政府调控和金融监管的加强,房地产企业融资遭遇到了前所未有的压力。改变单一的融资结构,拓展新的融资渠道是当今房地产企业的当务之急。同时,随着中国经济的发展和民间资本的积累,广大投资者也迫切的寻求新的投资出口。房地产投资信托的出现恰恰能解决以上的投融资问题。房地产投资信托(Real Estate Investment Trusts, REITs)是20世纪60年代在美国产生的一种金融创新制度,是房地产业和金融业发展到一定阶段的产物,对推动房地产市场和资本市场的发展起到了重要的作用。本文通过介绍房地产投资信托的基本内涵、法律关系、发展历程以及分析目前各国有关REITs的法律规定,继而全面、深入地探讨了中国移植房地产投资信托所存在的法律问题,并就房地产投资信托本土化提出自己的思路及建议。本文正文主要包括四个部分：第一部分为房地产投资信托概述。介绍了房地产投资信托的法理基础、内涵、特征,辨析了相关概念间的区别,并对其起源和发展做了简单的回顾。第二部分明确了REITs的制度价值,列举了数种有关REITs的分类,论述了不同REITs,尤其是公司型和契约型REITs所包含的法律关系,从而透过表面看本质,更深入地了解和掌握REITs。第三部分为国外各主要国家的REITs法律制度,着重介绍了美国房地产投资信托的发展和法律框架,同时也介绍了一些亚洲国家和地区房地产投资信托的发展情况和制度框架,最终总结出美国等国家REITs法律制度对我国房地产投资信托本土化的启示。第四部分为中国房地产投资信托本土化的法律问题及建议。论述了建立我国C-REITs的可能性和必然性,同时指出房地产投资信托本土化的主要法律问题及障碍,并对我国未来C-REITs的发展模式选择及相关法律体系的完善和专项法律立法提出了建议。

全文目录

中文摘要  5-6
Abstract  6-8
前言  8-9
第一章房地产投资信托(REITs)概述  9-16
  第一节房地产投资信托概念  9-14
    一、信托  9
    二、房地产投资信托的内涵  9-11
    三、房地产投资信托有相关概念的辨析  11-14
  第二节房地产投资信托的起源和发展  14-16
    一、房地产投资信托的起源  14
    二、房地产投资信托的发展  14-16
第二章房地产投资信托的制度价值和法律关系  16-23
  第一节房地产投资信托的制度价值  16-18
    一、投资者的大众化  16
    二、收益稳定,回报丰厚  16
    三、流动性强,回避风险能力强  16-17
    四、专业管理,运作规范透明  17
    五、利益分配比例高,享有税收优惠  17-18
    六、破产隔离  18
  第二节房地产投资信托的法律关系  18-23
    一、房地产投资信托的类型  18-19
    二、REITs的法律关系分析  19-23
第三章国外房地产投资信托法律制度  23-31
  第一节美国的REITs制度  23-25
    一、美国REITs的发展历程  23-24
    二. 美国REITs的法律框架  24-25
  第二节亚洲国家和地区的REITs制度  25-28
    一、日本J-REITs  26
    二、新加坡S-REITs  26-27
    三、香港地区HK-REITs  27-28
  第三节比较国外房地产投资信托制度的启示和经验  28-31
    一、美国和亚洲房地产投资信托的比较  28-29
    二、国外房地产投资信托的启示  29-31
第四章中国房地产投资信托本土化的法律问题及建议  31-38
  第一节中国发展房地产投资信托的必要性和可行性  31-33
    一、中国发展REITs的必要性  31-32
    二、中国发展REITs的可能性  32-33
  第二节中国C-REITs发展历程及现状  33-35
    一、我国房地产投资信托的发展历程  33
    二、我国发展REITs存在的主要问题和障碍  33-35
  第三节构建中国C-REITs制度的思考和建议  35-38
    一、中国未来C-REITs模式的选择  35
    二、完善C-REITs的法律法规体系  35-36
    三、制定C-REITs的专项法律法规  36-38
结语  38-39
注释  39-42
参考文献  42-46
后记  46-47

房地产投资信托本土化的法律问题及制度构建

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