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人民币实际汇率均衡与失调

作　者: 石文艳
导　师: 许崇正
学　校: 南京师范大学
专　业: 金融学
关键词: 人民币汇率均衡汇率行为均衡汇率模型汇率失调
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 45次
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内容摘要

汇率是两国货币的兑换比率,汇率水平是否合理、汇率制度是否适当对于一国经济发展而言具有重要的意义。近年来,人民币汇率问题一直备受关注,而关注的焦点主要集中在于人民币汇率水平是否低估。对于人民币汇率水平是否恰当,低估与否,均衡汇率无疑是用来衡量和判断的有效手段之一。为了测算出人民币均衡汇率水平,并以此来判断人民币汇率的失调程度,本文采用行为均衡汇率理论模型,选取了1994年第1季度-2010年第2季度的季度数据并更新了相关变量对人民币均衡实际汇率水平及其失调程度进行了实证研究。本文的主要研究结论是：1、贸易品-非贸易品的劳动生产率比、贸易条件、净对外资产、贸易政策、利差以及汇率制度的变化都是影响人民币长期均衡汇率的重要因素,只不过影响的方向以及程度有所不同；2、人民币实际汇率在1994年-2010年问存在着一定程度的失调,具体表现为1994年第1季度-1996年第2季度的人民币实际汇率低估、1996年第3季度-2003年第1季度人民币实际汇率高估、2003年第2季度-2008年第1季度人民币实际汇率低估以及2008年1季度后在长期均衡汇率附近来回变动的状态；3、无论是从长期均衡汇率的长期变化趋势,还是从人民币实际汇率的长期走势来看,人民币汇率在长期内升值的趋势是不会改变的,这种升值趋势背后根本推动力量是来自于我国经济的长期走强,当然,外汇储备的增加、贸易品部门劳动生产率的提高等因素也是人民币实际汇率升值的重要推动力量。在此基础上,本文最后给出你了富有针对性的政策建议。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-9
第1章绪论  9-17
  1.1 选题的背景与意义  9-10
  1.2 文献综述  10-15
    1.2.1 有关实际汇率均衡水平测定研究成果的简要回顾  10-12
    1.2.2 国内外学者对人民币汇率失调问题研究的成果  12-15
  1.3 本文可能的创新点与存在的不足  15
    1.3.1 可能的创新点  15
    1.3.2 存在的不足  15
  1.4 木文研究内容与思路  15-17
第2章汇率决定的理论基础  17-23
  2.1 汇率决定理论  17-20
    2.1.1 购买力平价说  17-18
    2.1.2 利率平价说  18-19
    2.1.3 国际收支说  19
    2.1.4 资产市场说  19
    2.1.5 汇率决定理论的新发展  19-20
  2.2 巴拉萨-萨缪尔逊效应  20
  2.3 均衡实际汇率理论——行为均衡实际汇率理论(BEER模型)  20-23
第3章人民币均衡实际汇率模型变量选取与模型建立  23-28
  3.1 变量的选取  23-27
    3.1.1 选取变量的依据  23
    3.1.2 选取的变量  23-27
  3.2 模型的建立  27-28
第4章人民币均衡实际汇率实证分析  28-38
  4.1 模型估计  28-32
    4.1.1 季节性调整和单位根检验(ADF检验)  28
    4.1.2 协整分析  28-31
    4.1.3 计量结果及其分析  31-32
  4.2 人民币实际汇率失调的计算及其失调原因的分析  32-38
    4.2.1 人民币实际汇率失调的计算  32-34
    4.2.2 人民币实际汇率失调的原因分析  34-38
第5章结论  38-44
  5.1 总结性评论  38
  5.2 政策建议  38-44
    5.2.1 稳妥推进人民币汇率制度改革  39-40
    5.2.2 努力寻求汇率水平变动与经济结构调整的平衡点  40-41
    5.2.3 综合管理外汇储备  41-42
    5.2.4 努力营造人民币国际化的必要条件  42-44
参考文献  44-47
致谢  47

人民币实际汇率均衡与失调

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