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中国农村小额信贷机构贷款定价研究

作 者: 李林
导 师: 罗剑朝
学 校: 西北农林科技大学
专 业: 农业经济管理
关键词: 小额信贷 贷款定价 商业化 激励
分类号: F832.4
类 型: 博士论文
年 份: 2011年
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内容摘要


在农村信贷市场中,农民融资难、农村贷款难、农业发展难以得到有效的资金支持,是困扰地方发展的一个重要问题。20世纪70年代兴起的小额信贷以及全球小额信贷的蓬勃发展,为解决农村金融市场的困境带来了曙光。至今,小额信贷已经为全球数以亿计的穷人发放了贷款,影响面达到5亿多人。但是,在有效扩大农村金融服务覆盖面的同时,小额信贷机构贷款定价问题引起了越来越多的关注。贫困客户大多面临着高于银行贷款的利率。同时,在商业化的背景下,部分小额信贷机构从贫困客户手中获得大量的利润,这引起了较大范围的指责。随着我国利率市场化改革进程的推进,金融机构贷款利率浮动区间不断放宽。继2004年1月1日扩大贷款利率浮动区间之后,中国人民银行从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率,并进一步放宽人民币贷款利率浮动区间。对金融机构(不含城乡信用社)的贷款利率原则上不再设定上限,贷款利率下浮幅度不变,贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍。对金融竞争环境尚不完善的农村信用社,贷款利率仍实行上限管理,最高上浮系数为贷款基准利率的2.3倍,贷款利率下浮幅度不变。而小额贷款公司,最高上浮系数为贷款基准利率的4倍。在中国利率市场化政策不断推进的同时,小额信贷机构利率定价工作也已经取得一定进展,也存在一定的技术、管理难题。在此背景下,深入把握小额信贷利率定价的原理以及理论逻辑,分析评估小额信贷利率定价的实践进展,具有重要的理论与现实意义。本论文分为八章,具体研究内容如下:第一章,导论。从小额信贷机构贷款定价的国际背景与我国的实践需求出发,确立了论文的研究主题。在此基础上,通过国内外研究综述,明确了论文的研究思路、研究内容以及研究方法,对于论文的可能创新之处做了说明。第二章,小额信贷机构贷款利率定价的理论基础。小额信贷机构既要考虑客户的负担能力,又要考虑弥补成本所必须的利润水平,在贷款定价之中综合权衡。本章界定了小额信贷机构贷款利率的基本概念,给出了小额信贷机构贷款利率的几种计算公式,归纳了小额信贷机构贷款利率期限的几种理论,提出了小额信贷利率的几个基本认识。第三章,小额信贷机构贷款定价的测定。在本章中,对小额信贷机构的成本结构、有效利率的影响因素以及有效利率的计算进行了明确。通过数值测算,本章对不同影响因素对小额信贷机构有效利率的效果进行了演示,从另一个角度证明了小额信贷机构尽管面临利率上限约束,但是完全可以通过多元化的方法绕开限制。在消费者保护缺失以及金融知识欠缺的背景下,小额信贷机构的贷款利率定价远远超出我们的想象。第四章,农村小额信贷机构贷款定价模板选择。在本章中,逐个探讨目前利率定价改革中可以采用的几个模板,主要介绍各自的定价方法、流程、监督、组织构架等方面内容,为小额信贷机构贷款利率定价树立基本的模式。第五章,小额信贷机构贷款定价中的激励效应:逆向选择问题。本章分析了西部农村信用社利率定价对于借贷双方的激励效应。建立了逆向选择模型,分析了个人责任以及连带责任合同下的最优利率以及贷款条件。论文提出如下主要结论:(1)在不完全信息背景下,农信社发放个人信用贷款面临更强的约束条件,信贷投入不足的问题会在一定程度上必然存在。(2)在担保贷款与连带责任贷款合同中,存在着对于优质借款人实行优惠利率的空间。如果农信社普遍上浮利率,则借款人利率反应偏高的状况将会比较普遍。利用陕西省延安市与汉中市的调研资料,检验了上述命题。第六章,小额信贷机构贷款定价中的激励效应:道德风险问题。在本章中,我们试图考虑道德风险对小额信贷机构贷款定价问题的影响。具体而言,本章试图修正Conning(1996)的有关模型,对道德风险背景下的贷款利率定价问题进行研究,考虑不同贷款技术选择对于道德风险的影响,以及在不同技术背景下的最优贷款定价区间。第七章,小额信贷机构贷款定价的经验研究:陕西省农信社调研。理论研究以及国际实践认为,差别化定价有助于解决农村信贷配给问题。本章通过对陕西省范围内的农村信贷市场展开调查,试图对2004年以来农村信用社利率定价改革的执行状况进行了解,对于政策绩效进行评估,从中找出利率定价改革推行中的经验以及问题,并对完善下一步的利率定价政策提出建议。调研结果表明,农信社经营的客观条件以及农村信贷市场的垄断性,造成利率定价无助于改善信贷投入。提出了完善农信社利率定价内部条件,建立竞争性农村金融市场等建议,以期改善农村信贷市场效率。第八章,农村小额信贷机构贷款定价改革的政策建议。本章提出推进农村小额信贷机构贷款定价改革的政策建议:鼓励竞争,发挥市场作用来提升效率;推进消费者保护;推进消费者教育,提高理财能力;加强对利率浮动政策执行情况进行指导和监测;建立农村信用担保体系;规范并引导民间金融有序发展。

全文目录


摘要  5-7
ABSTRACT  7-14
第一章 导言  14-28
  1.1 研究背景  14-15
    1.1.1 小额信贷高利率问题引起了国际关注  14
    1.1.2 利率上限政策在小额信贷高利率问题上存在困境  14-15
    1.1.3 我国小额信贷机构在利率自由化进程中面临定价政策调整  15
  1.2 研究的目的和意义  15-17
    1.2.1 研究的目的  15-16
    1.2.2 研究的意义  16-17
  1.3 国内外研究动态及评述  17-24
    1.3.1 国外研究动态  17-21
    1.3.2 国内研究动态  21-23
    1.3.3 国内外研究动态述评  23-24
  1.4 研究思路与方法  24-26
    1.4.1 研究思路  24-26
    1.4.2 研究方法  26
  1.5 论文的可能创新之处  26-28
第二章 小额信贷机构贷款定价的理论基础  28-38
  2.1 小额信贷机构的贷款利率:概念界定  28
  2.2 小额信贷机构的利率计算方法  28-30
    2.2.1 Yaron(1992)的利率计算公式  28-29
    2.2.2 Morduch(1997)的利率计算公式  29-30
    2.2.3 Rosenberg(2002)的利率计算公式  30
  2.3 利率期限的一般理论  30-31
    2.3.1 预期理论(Expectation Theory)  30
    2.3.2 流动性偏好理论(Liquidity Preference Theory)  30-31
    2.3.3 市场细分理论(Market Segmentation Theory)  31
    2.3.4 无套利定价理论(Arbitrage-Free Pricing Theory)  31
  2.4 小额信贷利率的几个基本认识  31-38
    2.4.1 小额信贷贷款利率要高于银行利率  32-33
    2.4.2 穷人可以负担高利率  33-34
    2.4.3 补贴性利率信贷项目效果差  34-35
    2.4.4 利率上限政策对贫困客户会造成负面影响  35-38
第三章 小额信贷机构贷款定价的测定  38-48
  3.1 小额信贷机构的成本结构与贷款利率  38-41
    3.1.1 成本结构  38-39
    3.1.2 贷款利率  39-41
  3.2 影响小额信贷机构有效利率的因素  41-45
    3.2.1 利息计算方法  41-43
    3.2.2 费用或服务收费  43-44
    3.2.3 强制储蓄  44
    3.2.4 缴纳小组基金或其他基金  44
    3.2.5 还款周期  44-45
    3.2.6 贷款期  45
    3.2.7 贷款额度  45
  3.3 估算有效利率:贷款期限与费用  45-46
  3.4 计算有效成本:强制储蓄与其他贷款条件  46-48
第四章 农村小额信贷机构贷款定价模板选择  48-61
  4.1 背景  48
  4.2 一般性模板  48-50
    4.2.1 基本原则  48
    4.2.2 定价方法  48-49
    4.2.3 监督与管理  49
    4.2.4 补充的内容  49-50
  4.3 河南模板  50-52
    4.3.1 贷款定价的基本原则  50
    4.3.2 定价方法  50-51
    4.3.3 贷款利率定价的审批、管理与监督  51-52
    4.3.4 对贷款定价的支持服务  52
    4.3.5 罚则  52
  4.4 浙江模板  52-57
    4.4.1 贷款利率定价的原则  52-53
    4.4.2 组织构架  53
    4.4.3 定价方法  53-56
    4.4.4 贷款定价审批和管理  56
    4.4.5 定价操作流程  56
    4.4.6 贷款定价的检查、监督和违规处理  56-57
  4.5 黑龙江模板  57-60
    4.5.1 贷款利率定价的基本原则  57
    4.5.2 组织架构  57
    4.5.3 定价方法  57-58
    4.5.4 贷款定价流程与授权  58-59
    4.5.5 计算、结算方式及罚息  59
    4.5.6 监督与管理  59-60
  4.6 简短的结论  60-61
第五章 小额信贷机构贷款定价中的激励效应:逆向选择问题  61-79
  5.1 研究背景  61-62
  5.2 理论模型与有关命题  62-72
    5.2.1 基本模型  62-63
    5.2.2 个人责任合同中的利率定价  63-70
    5.2.3 连带责任贷款合同中的利率定价  70-72
  5.3 农村信用社利率定价的经验证明  72-78
    5.3.1 延安市农信社的利率定价以及借款人反应  72-74
    5.3.2 汉中市农信社的利率定价以及借款人反应  74-78
  5.4 结论与政策建议  78-79
第六章 小额信贷机构贷款定价中的激励效应:道德风险问题  79-87
  6.1 引言  79-80
  6.2 小额信贷机构贷款定价的道德风险模型  80-82
  6.3 担保、监督与贷款定价  82-86
  6.4 进一步的讨论  86-87
第七章 小额信贷机构贷款定价的经验研究:陕西省农信社调研  87-96
  7.1 引言  87-88
  7.2 农信社贷款定价改革执行情况  88-92
    7.2.1 信用社贯彻了定价政策,多选择河南模板  89
    7.2.2 贷款利率普遍上浮  89-90
    7.2.3 利率偏高,政策调整空间已不大  90
    7.2.4 贷款余额增长,但政策绩效并不明显  90-91
    7.2.5 贷款需求的预期并不乐观  91-92
  7.3 影响贷款定价政策绩效的因素  92-94
    7.3.1 缺乏市场意识  92
    7.3.2 资金来源的约束  92-93
    7.3.3 信贷权限的上收  93
    7.3.4 宣传力度不够  93
    7.3.5 投资收益率较低  93
    7.3.6 农信社缺乏利率定价的内在动力  93-94
  7.4 完善农信社贷款定价政策的建议  94-96
    7.4.1 建立适宜的的贷款定价机制并执行  94
    7.4.2 灵活设置利率  94-95
    7.4.3 建立农村信用担保体系  95
    7.4.4 增加支农资金来源  95
    7.4.5 加强对于贷款利率定价政策的宣传  95
    7.4.6 推进农村经济发展,优化金融市场竞争格局  95-96
第八章 农村小额信贷机构贷款定价改革的政策建议  96-101
  8.1 鼓励竞争,发挥市场作用来提升效率  96-97
  8.2 推进消费者保护  97-98
  8.3 推进消费者教育,提高理财能力  98-99
  8.4 加强对利率浮动政策执行情况进行指导和监测  99
  8.5 建立农村信用担保体系  99-100
  8.6 规范并引导民间金融有序发展  100-101
参考文献  101-105
附录  105-126
致谢  126-127
作者简介  127

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