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中国农村小额信贷机构贷款定价研究
作 者: 李林
导 师: 罗剑朝
学 校: 西北农林科技大学
专 业: 农业经济管理
关键词: 小额信贷 贷款定价 商业化 激励
分类号: F832.4
类 型: 博士论文
年 份: 2011年
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内容摘要
在农村信贷市场中,农民融资难、农村贷款难、农业发展难以得到有效的资金支持,是困扰地方发展的一个重要问题。20世纪70年代兴起的小额信贷以及全球小额信贷的蓬勃发展,为解决农村金融市场的困境带来了曙光。至今,小额信贷已经为全球数以亿计的穷人发放了贷款,影响面达到5亿多人。但是,在有效扩大农村金融服务覆盖面的同时,小额信贷机构贷款定价问题引起了越来越多的关注。贫困客户大多面临着高于银行贷款的利率。同时,在商业化的背景下,部分小额信贷机构从贫困客户手中获得大量的利润,这引起了较大范围的指责。随着我国利率市场化改革进程的推进,金融机构贷款利率浮动区间不断放宽。继2004年1月1日扩大贷款利率浮动区间之后,中国人民银行从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率,并进一步放宽人民币贷款利率浮动区间。对金融机构(不含城乡信用社)的贷款利率原则上不再设定上限,贷款利率下浮幅度不变,贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍。对金融竞争环境尚不完善的农村信用社,贷款利率仍实行上限管理,最高上浮系数为贷款基准利率的2.3倍,贷款利率下浮幅度不变。而小额贷款公司,最高上浮系数为贷款基准利率的4倍。在中国利率市场化政策不断推进的同时,小额信贷机构利率定价工作也已经取得一定进展,也存在一定的技术、管理难题。在此背景下,深入把握小额信贷利率定价的原理以及理论逻辑,分析评估小额信贷利率定价的实践进展,具有重要的理论与现实意义。本论文分为八章,具体研究内容如下:第一章,导论。从小额信贷机构贷款定价的国际背景与我国的实践需求出发,确立了论文的研究主题。在此基础上,通过国内外研究综述,明确了论文的研究思路、研究内容以及研究方法,对于论文的可能创新之处做了说明。第二章,小额信贷机构贷款利率定价的理论基础。小额信贷机构既要考虑客户的负担能力,又要考虑弥补成本所必须的利润水平,在贷款定价之中综合权衡。本章界定了小额信贷机构贷款利率的基本概念,给出了小额信贷机构贷款利率的几种计算公式,归纳了小额信贷机构贷款利率期限的几种理论,提出了小额信贷利率的几个基本认识。第三章,小额信贷机构贷款定价的测定。在本章中,对小额信贷机构的成本结构、有效利率的影响因素以及有效利率的计算进行了明确。通过数值测算,本章对不同影响因素对小额信贷机构有效利率的效果进行了演示,从另一个角度证明了小额信贷机构尽管面临利率上限约束,但是完全可以通过多元化的方法绕开限制。在消费者保护缺失以及金融知识欠缺的背景下,小额信贷机构的贷款利率定价远远超出我们的想象。第四章,农村小额信贷机构贷款定价模板选择。在本章中,逐个探讨目前利率定价改革中可以采用的几个模板,主要介绍各自的定价方法、流程、监督、组织构架等方面内容,为小额信贷机构贷款利率定价树立基本的模式。第五章,小额信贷机构贷款定价中的激励效应:逆向选择问题。本章分析了西部农村信用社利率定价对于借贷双方的激励效应。建立了逆向选择模型,分析了个人责任以及连带责任合同下的最优利率以及贷款条件。论文提出如下主要结论:(1)在不完全信息背景下,农信社发放个人信用贷款面临更强的约束条件,信贷投入不足的问题会在一定程度上必然存在。(2)在担保贷款与连带责任贷款合同中,存在着对于优质借款人实行优惠利率的空间。如果农信社普遍上浮利率,则借款人利率反应偏高的状况将会比较普遍。利用陕西省延安市与汉中市的调研资料,检验了上述命题。第六章,小额信贷机构贷款定价中的激励效应:道德风险问题。在本章中,我们试图考虑道德风险对小额信贷机构贷款定价问题的影响。具体而言,本章试图修正Conning(1996)的有关模型,对道德风险背景下的贷款利率定价问题进行研究,考虑不同贷款技术选择对于道德风险的影响,以及在不同技术背景下的最优贷款定价区间。第七章,小额信贷机构贷款定价的经验研究:陕西省农信社调研。理论研究以及国际实践认为,差别化定价有助于解决农村信贷配给问题。本章通过对陕西省范围内的农村信贷市场展开调查,试图对2004年以来农村信用社利率定价改革的执行状况进行了解,对于政策绩效进行评估,从中找出利率定价改革推行中的经验以及问题,并对完善下一步的利率定价政策提出建议。调研结果表明,农信社经营的客观条件以及农村信贷市场的垄断性,造成利率定价无助于改善信贷投入。提出了完善农信社利率定价内部条件,建立竞争性农村金融市场等建议,以期改善农村信贷市场效率。第八章,农村小额信贷机构贷款定价改革的政策建议。本章提出推进农村小额信贷机构贷款定价改革的政策建议:鼓励竞争,发挥市场作用来提升效率;推进消费者保护;推进消费者教育,提高理财能力;加强对利率浮动政策执行情况进行指导和监测;建立农村信用担保体系;规范并引导民间金融有序发展。
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全文目录
摘要 5-7 ABSTRACT 7-14 第一章 导言 14-28 1.1 研究背景 14-15 1.1.1 小额信贷高利率问题引起了国际关注 14 1.1.2 利率上限政策在小额信贷高利率问题上存在困境 14-15 1.1.3 我国小额信贷机构在利率自由化进程中面临定价政策调整 15 1.2 研究的目的和意义 15-17 1.2.1 研究的目的 15-16 1.2.2 研究的意义 16-17 1.3 国内外研究动态及评述 17-24 1.3.1 国外研究动态 17-21 1.3.2 国内研究动态 21-23 1.3.3 国内外研究动态述评 23-24 1.4 研究思路与方法 24-26 1.4.1 研究思路 24-26 1.4.2 研究方法 26 1.5 论文的可能创新之处 26-28 第二章 小额信贷机构贷款定价的理论基础 28-38 2.1 小额信贷机构的贷款利率:概念界定 28 2.2 小额信贷机构的利率计算方法 28-30 2.2.1 Yaron(1992)的利率计算公式 28-29 2.2.2 Morduch(1997)的利率计算公式 29-30 2.2.3 Rosenberg(2002)的利率计算公式 30 2.3 利率期限的一般理论 30-31 2.3.1 预期理论(Expectation Theory) 30 2.3.2 流动性偏好理论(Liquidity Preference Theory) 30-31 2.3.3 市场细分理论(Market Segmentation Theory) 31 2.3.4 无套利定价理论(Arbitrage-Free Pricing Theory) 31 2.4 小额信贷利率的几个基本认识 31-38 2.4.1 小额信贷贷款利率要高于银行利率 32-33 2.4.2 穷人可以负担高利率 33-34 2.4.3 补贴性利率信贷项目效果差 34-35 2.4.4 利率上限政策对贫困客户会造成负面影响 35-38 第三章 小额信贷机构贷款定价的测定 38-48 3.1 小额信贷机构的成本结构与贷款利率 38-41 3.1.1 成本结构 38-39 3.1.2 贷款利率 39-41 3.2 影响小额信贷机构有效利率的因素 41-45 3.2.1 利息计算方法 41-43 3.2.2 费用或服务收费 43-44 3.2.3 强制储蓄 44 3.2.4 缴纳小组基金或其他基金 44 3.2.5 还款周期 44-45 3.2.6 贷款期 45 3.2.7 贷款额度 45 3.3 估算有效利率:贷款期限与费用 45-46 3.4 计算有效成本:强制储蓄与其他贷款条件 46-48 第四章 农村小额信贷机构贷款定价模板选择 48-61 4.1 背景 48 4.2 一般性模板 48-50 4.2.1 基本原则 48 4.2.2 定价方法 48-49 4.2.3 监督与管理 49 4.2.4 补充的内容 49-50 4.3 河南模板 50-52 4.3.1 贷款定价的基本原则 50 4.3.2 定价方法 50-51 4.3.3 贷款利率定价的审批、管理与监督 51-52 4.3.4 对贷款定价的支持服务 52 4.3.5 罚则 52 4.4 浙江模板 52-57 4.4.1 贷款利率定价的原则 52-53 4.4.2 组织构架 53 4.4.3 定价方法 53-56 4.4.4 贷款定价审批和管理 56 4.4.5 定价操作流程 56 4.4.6 贷款定价的检查、监督和违规处理 56-57 4.5 黑龙江模板 57-60 4.5.1 贷款利率定价的基本原则 57 4.5.2 组织架构 57 4.5.3 定价方法 57-58 4.5.4 贷款定价流程与授权 58-59 4.5.5 计算、结算方式及罚息 59 4.5.6 监督与管理 59-60 4.6 简短的结论 60-61 第五章 小额信贷机构贷款定价中的激励效应:逆向选择问题 61-79 5.1 研究背景 61-62 5.2 理论模型与有关命题 62-72 5.2.1 基本模型 62-63 5.2.2 个人责任合同中的利率定价 63-70 5.2.3 连带责任贷款合同中的利率定价 70-72 5.3 农村信用社利率定价的经验证明 72-78 5.3.1 延安市农信社的利率定价以及借款人反应 72-74 5.3.2 汉中市农信社的利率定价以及借款人反应 74-78 5.4 结论与政策建议 78-79 第六章 小额信贷机构贷款定价中的激励效应:道德风险问题 79-87 6.1 引言 79-80 6.2 小额信贷机构贷款定价的道德风险模型 80-82 6.3 担保、监督与贷款定价 82-86 6.4 进一步的讨论 86-87 第七章 小额信贷机构贷款定价的经验研究:陕西省农信社调研 87-96 7.1 引言 87-88 7.2 农信社贷款定价改革执行情况 88-92 7.2.1 信用社贯彻了定价政策,多选择河南模板 89 7.2.2 贷款利率普遍上浮 89-90 7.2.3 利率偏高,政策调整空间已不大 90 7.2.4 贷款余额增长,但政策绩效并不明显 90-91 7.2.5 贷款需求的预期并不乐观 91-92 7.3 影响贷款定价政策绩效的因素 92-94 7.3.1 缺乏市场意识 92 7.3.2 资金来源的约束 92-93 7.3.3 信贷权限的上收 93 7.3.4 宣传力度不够 93 7.3.5 投资收益率较低 93 7.3.6 农信社缺乏利率定价的内在动力 93-94 7.4 完善农信社贷款定价政策的建议 94-96 7.4.1 建立适宜的的贷款定价机制并执行 94 7.4.2 灵活设置利率 94-95 7.4.3 建立农村信用担保体系 95 7.4.4 增加支农资金来源 95 7.4.5 加强对于贷款利率定价政策的宣传 95 7.4.6 推进农村经济发展,优化金融市场竞争格局 95-96 第八章 农村小额信贷机构贷款定价改革的政策建议 96-101 8.1 鼓励竞争,发挥市场作用来提升效率 96-97 8.2 推进消费者保护 97-98 8.3 推进消费者教育,提高理财能力 98-99 8.4 加强对利率浮动政策执行情况进行指导和监测 99 8.5 建立农村信用担保体系 99-100 8.6 规范并引导民间金融有序发展 100-101 参考文献 101-105 附录 105-126 致谢 126-127 作者简介 127
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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 信贷
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