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中国商业银行海外并购绩效实证研究

作　者: 师月娟
导　师: 马亚明
学　校: 天津财经大学
专　业: 金融学
关键词: 银行海外并购并购绩效 DEA方法
分类号: F271
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

纵观中国银行业的发展,外资银行的“引进来”与中国银行的“走出去”共同构成了中国银行业发展的蓝图。在目前的金融学研究领域中,以引进外资战略投资者的中资银行作为对象的研究已经有一定的规模,而以进行海外扩张的中资银行作为对象的研究则略显单薄。事实上,从2006年以来,中国商业银行海外并购的发展上了一个新台阶,无论是在并购交易数量还是在交易金额上都有所突破。而且,随着金融危机的爆发,海外市场再次成为了中国商业银行关注的焦点。那么海外并购能否给商业银行带来效益,进而提高其国际竞争力呢?在目前金融危机的背景下,这不仅是中国商业银行出海之前需要重点考虑的问题,而且研究这个问题对未来商业银行进行海外并购也有重要的借鉴意义。国外关于商业银行并购绩效问题的研究,在理论上和方法上都比较成熟,但在结果上没有取得一致。我国商业银行并购相对来说起步比较晚,国内学者对其的研究基本上都是建立在国外的理论和方法之上,结果也是各有千秋。因此,文章试图从个案入手,深入观察并购案例,判断并购事件的成效。文章首先回顾了关于银行并购绩效的实证文献,在文献回顾的基础上,进一步对关于银行海外并购的相关动因理论和研究方法进行了梳理,并分析了目前中国商业银行海外并购的发展现状,包括发展历程、原因、特点以及存在的问题。然后,分别运用事件研究法、财务比率法和DEA方法对中国工商银行海外并购的案例进行了实证研究,三种方法分析得出的结论是一致的,即并购是有效率的。最后,一方面论述了中国工商银行成功进行海外并购的启示,另一方面结合当前的金融危机,指出目前中国商业银行在规模发展和时机选择上存在的误区,针对误区和问题,重点从风险控制和海外发展战略包括投资地域、并购对象、并购方式以及并购后的整合等方面提出相应的对策建议。

全文目录

内容摘要  4-5
Abstract  5-9
第1章导论  9-16
  1.1 研究背景、意义及目的  9-10
    1.1.1 研究背景  9-10
    1.1.2 研究意义  10
    1.1.3 研究目的  10
  1.2 国内外研究现状  10-13
    1.2.1 国外研究现状  10-12
    1.2.2 国内研究现状  12-13
  1.3 论文基本框架  13-14
  1.4 研究方法与创新之处  14-16
    1.4.1 研究方法  14-15
    1.4.2 论文创新之处  15-16
第2章商业银行海外并购的理论分析  16-28
  2.1 相关概念界定  16-17
    2.1.1 并购与银行并购  16-17
    2.1.2 银行跨国并购  17
    2.1.3 银行海外并购  17
  2.2 商业银行海外并购的动因分析  17-20
    2.2.1 规模经济理论与银行规模  17-18
    2.2.2 市场势力理论与银行竞争力  18
    2.2.3 交易费用理论与银行成本  18-19
    2.2.4 效率理论与银行绩效  19
    2.2.5 价值低估理论与银行价值  19-20
    2.2.6 代理理论与银行管理  20
  2.3 商业银行海外并购绩效研究方法  20-28
    2.3.1 事件研究法  20-21
    2.3.2 财务比率法  21-23
    2.3.3 前沿分析法  23-28
第3章中国商业银行海外并购的现状分析  28-35
  3.1 中国商业银行海外并购历程  28-30
  3.2 中国商业银行海外并购原因  30-32
    3.2.1 内在动因  30-31
    3.2.2 外在原因  31
    3.2.3 其他动因  31-32
  3.3 中国商业银行海外并购特点  32-33
    3.3.1 并购数量、交易金额与投资地域  32
    3.3.2 并购双方与并购类型  32-33
    3.3.3 并购方式  33
  3.4 中国商业银行海外并购存在的问题  33-35
    3.4.1 海外盈利能力不强  33-34
    3.4.2 海外发展战略不清晰  34
    3.4.3 银行业监管制度的掣肘  34-35
第4章中国商业银行海外并购的实证分析  35-45
  4.1 案例简介  35-36
  4.2 中国工商银行海外并购的股票市场效应  36-38
    4.2.1 样本选取与数据来源  36
    4.2.2 结果分析与评价  36-38
  4.3 中国工商银行海外并购的财务协同效应  38-42
    4.3.1 指标说明与数据来源  38-39
    4.3.2 结果分析与评价  39-42
  4.4 中国工商银行海外并购的投入产出效应  42-44
    4.4.1 投入产出变量选择与数据来源  42-43
    4.4.2 结果分析与评价  43-44
  4.5 实证分析的不足之处  44-45
第5章后金融危机时代中国商业银行海外并购的对策建议  45-53
  5.1 中国工商银行成功进行海外并购的启示  45-47
    5.1.1 明确的目标市场  45
    5.1.2 良好的并购时机  45-46
    5.1.3 可观的投资收益  46-47
  5.2 中国商业银行海外并购的认识误区  47-48
    5.2.1 误区一:在规模的发展上，认为“大”而“美”  47-48
    5.2.2 误区二:在时机的选择上，认为目前应该进行抄底  48
  5.3 中国商业银行海外并购的对策建议  48-53
    5.3.1 制定明确的海外发展战略  48-50
    5.3.2 注重风险的控制  50-51
    5.3.3 注重人才的培养  51
    5.3.4 适度规模的把握  51-53
附录  53-55
参考文献  55-58
后记  58

中国商业银行海外并购绩效实证研究

内容摘要

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