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论次贷危机后美国金融监管体制改革对我国的启示

作　者: 李娜
导　师: 张宇润
学　校: 安徽大学
专　业: 经济法学
关键词: 金融监管体制目标导向监管监管套利影子银行系统
分类号: F832.1
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

从20世纪70年代开始的金融自由化浪潮推动了金融一体化、金融创新的发展,传统金融机构的功能边界逐步模糊,金融结构及其运行机制日益复杂化,这对分散的金融监管组织结构带来了强烈的冲击。到20世纪90年代以来,世界主要发达国家纷纷采取了各种金融监管体制改革,以提高监管效率,同时注重保持本国金融业的活力。在国内,近年来随着金融深化的推进以及企业和居民对一体化金融服务的需求,银行、保险和证券业之间的业务合作与渗透逐渐展开,金融创新产品层出不穷,原来分业经营的模式逐渐被打破,取而代之的将是以金融机构间业务交叉为特征的混业经营迅速发展。同时,以混业经营为特征的金融控股公司也有较快发展。此外,根据WT0有关协议及我国入世承诺,我国逐渐开放金融业,伴随而来的是外资金融机构的大举进入,特别是实力雄厚的“金融百货公司”的大量涌入,意味着混业经营外来冲击力的进一步加强以及市场竞争的加剧。而同时,在金融监管领域,我国现行采用的是分业监管体制,难以对现已出现的带有混业经营以及具有多重风险色彩的金融工具和金融机构进行有效的监管,因此,我们必须对原有监管体制进行完善与改革。2007年美国次贷危机的发生引发了美国金融监管体制的革命性变革,将长期以来实施的分业监管模式逐渐过渡到目标导向的监管模式,而这种变革也将给我国金融监管体制的改革带来一些启示。本文正文开始第一部分对金融监管作了一般考察,界定了广义和狭义的金融监管的概念,并介绍了金融监管的基本原则和理论依据,同时对机构监管理论、功能监管理论和目标导向监管理论三种监管理论的由来和基本内容分别做了介绍,并依据金融监管体制的选择标准进行初步分析。第二部分则着重分析了次贷危机中美国金融监管体制暴露出的主要问题,其中第一个不能忽视的问题就是监管套利,监管套利包括监管重叠和监管真空两个方面,但结果都使金融机构获得了降低监管成本、规避监管获得超额收益的目的,但对整个金融体系而言则可能带来不可预知的风险；次贷危机中暴露出的第二个问题就是资本监管制度的亲周期性,也就是说现行的金融监管规定可能加剧资本的亲周期性,对整个信贷周期和经济周期起到了推波助澜的作用,并加剧了金融部门的不稳定性；而金融宏观监管体系的第三个问题就是影子银行系统存在的风险,由于影子银行系统受到的监管较少,因此灵活性更大,但影子银行系统的三大致命缺陷——高财务杠杆、短借长贷和不受监管的问题最终导致了美国次贷危机的爆发。本文的第三部分则介绍了危机爆发后美国政府对金融监管体制的改革措施,包括布什《金融监管体系现代化蓝图》和奥巴马《金融监管改革的新基石：重塑金融监控和监管》,这两项改革建议虽然不尽相同,但都提出了长期以目的为导向的监管方式,通过实现三个层次监管机构在监管目标和监管框架的紧密联系,对相同的金融产品和风险采取统一的监管标准,以提高监管的有效性。第四部分则从我国的金融监管体制的历史演变开始,分析了我国金融监管的现状与问题,并在借鉴现有金融监管理论并吸收国外实践经验的基础上,结合我国处于经济转轨时期和金融深化的初级阶段的这个时代特点,建议短期组建金融监管协调委员会,协调各功能监管机构并对金融集团进行监管,在长期建议采取目标导向监管模式,以降低监管重叠和监管真空带来的监管低效,为目标导向监管的框架选择提供政策建议。

全文目录

摘要  4-6
Abstract  6-9
引言  9-10
一、金融监管的一般分析  10-17
  (一) 金融监管的基本原则  10-11
  (二) 金融监管的理论依据  11-12
  (三) 金融监管的目标  12-13
  (四) 金融监管模式  13-17
二、次贷危机暴露出的美国金融监管体制在宏观方面的主要缺陷  17-27
  (一) 监管套利  17-20
  (二) 资本亲周期风险与监管  20-21
  (三) 影子银行系统的系统性风险  21-27
三、次贷危机后美国金融监管体制的改革措施  27-33
  (一) 危机前美国金融监管架构  27-28
  (二) 美国应对危机的举措  28-33
四、美国金融监管体制改革对我国的启示  33-42
  (一) 我国现有监管模式的由来  33
  (二) "一行三会"监管模式的优势  33-34
  (三) "一行三会"监管模式存在的主要问题  34-36
  (四) 我国金融监管体制的改革建议  36-42
结论  42-43
参考文献  43-46
致谢  46-47
攻读学位期间发表的学术论文论文目录  47

论次贷危机后美国金融监管体制改革对我国的启示

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